广发辟谣佣金直降 公募佣金直降至万二系不实消息(2)

　　券商研究将迎变化Qq4鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　公募基金佣金率非市场化定价的问题已在业内被探讨多年。Qq4鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　1998年，券商研究所确立了以研究服务换佣金的商业模式。这成为过去20年券商研究所沿用的最核心的商业模式，公募基金分仓佣金成为卖方研究收入的主要来源。Qq4鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　中泰证券首席经济学家、研究所所长李迅雷此前在接受券商中国记者专访时就表示，公募基金佣金分仓模式之所以能被沿用多年，最根本原因是公募基金的佣金率还没有完全市场化，这为卖方研究留了一定的空间。Qq4鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　他认为，目前公募基金的分仓交易佣金率大多维持在万八，而很多个人投资者的交易佣金率已在万一到万三之间了。因此，券商研究未来或会迎来变化：未来随着交易佣金率的下降、机构投资者市场换手率的下降，研究成本过高的机构将难以适应收入下降的形势。Qq4鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　实际上，目前包括保险、私募等机构的交易佣金都相对市场化。例如，华中地区一家中型券商研究所研究员告诉记者，保险机构的佣金费率大致在万四，私募的佣金费率和散户相当。Qq4鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　然而，公募基金的佣金折算进净值，并不影响公募基金的管理费收入，因此尽管佣金率高居万八，但公募基金并没有强烈的动力要求券商降低佣金率。如果按传言的预案所说，买方从管理费里面支付研究佣金，那么才是公募基金实打实地出钱交佣金。Qq4鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　证券时报·券商中国记者曾统计，参照公募基金半年报数据，在净值类产品中，有3329只公募基金产品报告了交易佣金数据，整体产生交易佣金40。5亿元，平均一只基金产品支付的交易佣金为121。67万元。Qq4鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

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