受惠美元升值 家具股潜质优厚

　　最近数周，家具制造商脱颖而出，数只股项走势与整体股市的向下趋势背道而驰，这是因为投资者认为它们将是美元兑令吉升值的受惠者。

　　美元汇价已从2014年11月3日的3.318令吉，挺至上周五的3.6015令吉，升值约8%。

　　家具制造商拥有庞大的出口市场，并且以美元交易。拜美元升值所赐，它们将在兑换为令吉后看到收益大幅扩大。

　　纬树控股(LATITUD，7006)董事经理林鑫铿早前透露，美元汇率每升值1%，将为其营业额带来额外15万令吉的贡献，而税前盈利也将提高1万5000令吉。

　　虽然如此，家具制造商都认同汇率升值的赚益只属暂时性。由于出口量堪忧，需求会否随着强势美元和趋软令吉而大幅增加仍有待观察。

　　堡发资源控股(POHUAT，7088)一名发言人指出：“我们预期在较高令吉销售或外汇赚益下，短期内约有10%的额外汇率赚益。”

　　“但外汇赚益可能无法持续，因客户将要求根据汇率变动而作出折价。”

　　随着美国经济成长看俏，大规模开发美国市场的家具制造商将处于优势。报道称，美国的新房屋销售于11月滑落了1.6%，但仍然比2013年首11个月高出7.7%，象征着复苏的趋势。

　　新房屋销售占房屋市场的8%，并且每月作出波动。经济学家表示，由于低薪金成长，美国房屋市场已经受到成立家庭趋势放缓。

　　虽然如此，今年的新房屋销售预料加速，因在薪资成长加速后，劳动市场已经加强。

　　美国市场带来65%贡献的堡发资源控股发言人说，过去3个月美元销售比一年前增加1%至2%。该公司预测，未来数月的需求将随着提升消费者信心和美国的采购管道而提升。

　　它预料美元销售将增长5%至10%，符合美国家具市场的预测成长。

　　“美国一项工厂调查显示，2014年迄今的订单，较前一年的数字高出70%。市场普遍预期美国市场的家具需求将获得维持。”

　　其他也大事开发美国市场的家具制造商是利兴工业(LIIHEN，7089)和纬树控股。

　　与此同时，家丽资机构(HOMERIZ，5160)执行董事郑慧云说，该公司并没有看到欧洲和澳洲主要市场的需求下滑。家丽资机构专业于装潢家具，迎合较高档的市场。

　　郑慧云认为，环球不利经济环境因素，尤其是在欧洲市场，将导致消费者收紧银根。因此，该公司预料澳洲于来年的销售额将贡献更多。

　　虽然如此，它有信心其与客户间的长期合作关系以及新设计，将维持其于经营市场的优势。

　　另一方面，亿维雅刨花板董事经理熊天盛透露，它在2014年最后3个月看到其组装家具的销售增长了30%，其主要出口市场包括日本、澳洲和法国。

　　日本依然深陷通缩，并在去年第3季出现衰退，而法国经济则看到国内生产总值成长接近零水平。

　　“家具市场整体上仍具挑战性。我们将采取自动化的努力，以提升生产效率和提供更广泛特别产品予市场。我相信透过这些持续性努力，我们将可进一步扩大我们的市场据点。”

　　在过去一个月，家具制造商股价涨幅介于13%至47%，其中最大赢家包括家丽资机构、堡发资源控股和纬树控股。

　　家具制造商普遍不以慷慨股息派发著称，其中家丽资机构为最大方的业者，在截至2014年8月31日止财政年拨出了50%盈利作为股息。

　　与此同时，由于投资者继续关注美元主题，若美元进一步升值，家具制造商股价表现也将跟随趋高。惟它们的销售量是否蓬勃成长仍有待观察。