雄安新区概念股强势领涨 雄安新区概念股一览表有哪些

　　【雄安新区概念股】雄安新区六大行业投资机会掘金

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　　雄安新区设立之后，京津冀一体化会有哪些新的预期差？A股市场未来走势会受到怎样的影响？行业层面会涌现出哪些新的标的？我们很高兴今天邀请到钢铁、建材、建筑、环保及公用事业、地产、交运等六大行业一起，为大家解读雄安新区设立后市场走势和潜在投资机会。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　京津冀协同发展在京津冀一体化上升为国家战略三周年的2017年加快推进，兴业策略在2017年2月19日和20日连发两篇《京津冀协同发展三周年系列报告》——《京津冀产业协同发展，交通一体化先行》和《全方位解读京津冀治霾升级带来的投资机会》重点推荐京津冀投资机会。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　此次河北雄安新区设立意义重大，京津冀协同发展迈出重要一步。河北雄安新区高起点，高定位，地位仅次于深圳经济特区和上海浦东新区，被中央认为是千年大计、国家大事。建议投资者持续重视我们在之前系列报告中提出的地产、基建（建材、钢铁）、交运、环保等投资机会，尤其是产业转移带来的地产股的投资机会。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　——产业转移：地产股：京津冀一体化提出加快产业对接，推动各种要素按照市场规律在区域内自由流动和优化配置（爱基，净值，资讯）。近年来，河北和天津的房地产开发的上涨势头明显。建议重点关注华夏幸福（36。29 +10。00%）、荣盛发展（11。61 +10。05%）、北京城建（17。51 -1。13%）、京汉股份（18。40 +9。98%）等。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　——交运一体化：基建和交运：京津冀交通运输的发展首先建设上将带动当地建材、钢铁等基建行业的发展，重点关注冀东水泥（18。61 +9。99%）和金隅股份（6。20 +9。93%）、河钢股份（4。81 +10。07%）等;其次，WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　更加合理的交通运输规划将有利于当地的港口机场的发展，重点关注天津港（14。72 +3。44%）、唐山港（5。85 +9。96%）、首都机场（港股）等。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　——环保一体化：雄安新区设立将更加宜居环保，当地清洁能源、环境检测、相关水处理企业均明显收益。重点推荐百川能源（16。37 停牌）、天壕环境（10。76 +1。03%）、新天绿色能源（港股）、梅安森（31。20 -0。48%）、先河环保（20。57 +10。00%）等。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　建材（李华丰、沈玉梁）WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　推荐京津冀水泥（冀东水泥、金隅股份）、区域装配式建筑企业（恒通科技（24。92 +10。02%））、管材（韩建河山（19。37 +9。99%）、龙泉股份（11。49 +1。68%）、伟星新材（22。00 -0。99%））、装修建材（东方雨虹（28。51 -1。49%）、北新建材（14。92 -0。47%））。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　京津冀水泥（冀东水泥、金隅股份）：WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　1）雄安新区的大基建、市政将明显带动水泥需求，对比深圳（近年来水泥需求维持在700-800万吨），考虑到面积、交通需求（深圳临海，雄安京津冀腹地，交通东西南北均要发展）、建设进度等，预计雄安新区高峰时年需求超过1000万吨，占比约9%，对区域中期需求的持续性打下一针强心剂。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　2）京津冀是我们最看好的区域之一，在需求的持续性和供给收缩的阻力等方面的表现相对其它区域将更为突出;另一方面，作为环保、供给侧改革重点监控区域，后续去产能（错峰生产等形式）在行政手段方面的力度相对也更强一些。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　3）区域淡季超预期的错峰生产力度以及近期强势的价格走势（公司刚披露自4月2日起上调50元/吨）给予盈利提升更大的想象空间。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　4）金隅冀东重组有望在今年完成，但业务、管理、协同等层面的合作早已展开，双方在京津冀区域市场份额超过50%，合作以来区域市场秩序得到明显改善。我们预计合并后冀东2017-2019年归母净利21。2、28。1、32。8亿元，对应PE（重组后的冀东）分别为17、13、11倍，吨熟料市值约450元/吨（还有商混、环保等资产，实际更低），估值上仍处于较低水平。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　装配式建筑（恒通科技）、管材（韩建河山、龙泉股份、伟星新材）、装修建材（东方雨虹、北新建材）WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　从住建部全国范围内推进装配式建筑的坚定态度来看，雄安新区新建建筑装配式比例势必较大，对于区域的装配式建筑企业而言是较大的利好，板块内上市公司仅有恒通科技，其在北京有生产基地，区域内也做过较多的项目。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　打造优美生态环境，水资源调配至关重要。新城建设配套的大型水利工程项目必不可少，利好PCCP企业订单获取，关注区域内有产能的相关公司如韩建河山、龙泉股份等，另外PE/PPR等塑管企业也同样受益，关注华北渠道布局相对较广的伟星新材（20%以上收入来自华北）。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　另外，装修建材的受益的几个品类以及其中优秀的上市公司也值得关注，如石膏板龙头北新建材（超过44%的收入来自北方）、防水材料龙头东方雨虹等。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　钢铁（任志强）WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　雄安新区设立：千年大计就此启航，为钢铁供需格局改善注入新动力（爱基，净值，资讯）WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　事件：近日中共中央、国务院印发通知，决定设立河北雄安新区，与深圳、浦东同级别，起步区面积约100平方公里，中期发展区面积约200平方公里，远期控制区面积约2000平方公里WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　千年大计就此启航，成拉动“钢”需强劲动力。雄安新区涉及河北省雄县、容城、安新3县及其周边地区，目前开发程度较低。虽是千年大计，但近几年内，城际铁路网、城市综合管廊、绿色节能建筑等就有望雨后春笋般逐步搭建成型。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　去年年底，发改委批复京津冀地区城际铁路网规划，初步估算投资约2470亿，其中就涉及到雄安新区的安新县和雄县白沟。未来几年，新区的建设将成为拉动“钢”需的强劲动力，预计增加用钢需求1000-2000万吨。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　绿色生态是主旋律，供给侧改革或加速推进。雄安新区的设立旨在调整优化京津冀城市布局和空间结构，建成绿色生态宜居的新城，七大重点任务中就囊括“建设绿色智慧新城”和“打造优美生态环境”。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　“绿色生态”的主旨提倡和高规格领导干部的配备，张家口、保定、廊坊三地合计2000万吨以上的钢铁产能退出或将加速落实，更有望进一步推动周边落后钢铁产能的加速出清。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　推荐标的：河钢股份（1、华北钢铁龙头，节能减排高水平支撑可持续发展;2、吨钢市值和年化PE均较低，有弹性、安全边际高），新兴铸管（7。02 +6。69%）（1、领军全球球墨铸管市场;2、水务环保PPP大有可为，进军膜领域完善布局;3、钢铁产能500万吨，绝大部分布局建材）。　　WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　环保（汪洋）WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　设立国家级雄安新区，重在集中疏解北京非首都功能。4月1日晚间，中共中央、国务院印发通知决定设立河北雄安新区，新区包含保定市旗下三个县——雄县、容城县、安新县。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　从战略定位看，国家层面设立雄安新区是推进京津冀协同发展作出的一项重大决策部署，后续重点在集中疏解北京非首都功能，探索人口经济密集地区优化开发新模式，调整优化京津冀城市布局和空间结构，培育创新驱动发展新引擎。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　怎么来理解这个新区？当前情况下，宜居是吸引产业集聚的重要因素之一，生态环境重要性更加突出。利用雄安新区疏解北京城市功能、解决城市病问题这一理念源于吴良镛等此前学术性研究成果（吴良镛，中国科学院和中国工程院两院院士，中国建筑（9。86 -1。89%）学家、城乡规划学家和教育家，WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　人居环境科学的创建者，2012年国家最高科学技术奖获得者，著有《京津冀地区城乡空间发展规划研究报告1、报告2、报告3》等）。雄安新区位于北京正南方，依托白洋淀，拥有较好的环境优势;此外，与京、津地区形成80-100公里等边三角形之势，WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　一定程度上有助于避免大城市虹吸效益，达到疏解北京非首都功能之目的。从环保角度来看，我们认为：生态环境优美是吸引产业集聚、人才集聚的重要因素之一。此次中央部署，WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　也将生态环境列入七大要点之一——智慧新城、生态环境优美、发展高端高新产业、公共服务优质、发展绿色高效交通网、推进体制改革，发挥市场在资源配置中的决定性作用、扩大对外开放。因此，未来一段时间内，雄安新区的推进将有助于区域以及周边区域内环保、新能源企业的发展。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　哪些环保细分行业会受益？我们的答案是：包括新区辐射区域内的清洁能源标的显著收益。此次新区规划短则以雄县、容城县、安新县为特定起步区域，开发约100平方公里区域;中期发展区域则达200平方公里;远期控制区域约2000平方公里。因此，我们认为在此区域以及辐射预期内，清洁能源、环境检测、相关水处理企业均明显收益。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　投资标的：我们认为来自于几个方面：1）煤改清洁能源，如煤改气利好百川能源;煤改热电联产利好长青集团（26。54 -2。96%）、光伏风电及燃气分销商如天壕环境、港股新天绿色能源;2）市政及乡村水处理企业，如农村水务梅安森等。3）工业企业的监管加强必将提升监测需求，利好先河环保。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　地产（阎常铭、齐东）WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　雄安新区对地产板块利好主要体现在雄安新区发展带来周边土地资源价值重估，同时重点布局河北的房企和园区企业将会持续受益，我们重点推荐华夏幸福、荣盛发展、北京城建。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　首先、雄安新区被定义为继深圳和浦东新区后又一具有全国意义的新区，按照雄安新区的远期规划2000平方公里测算，参考目前浦东新区约4200人/平方公里人口密度，深圳市为6000人/平方公里左右的人口密度，预计雄安新区远期总人口数约为900-1100万人左右。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　目前雄安新区所在三县人口密度仅800人/平方公里，未来雄安新区快速发展必然需要人口进入和产业导入。我们认为以雄安新区为契机，河北房地产市场将持续升温，雄安周边的土地资源价值需要重估。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　其次、习书记在规划建设雄安新区七方面重点任务中指出，雄安新区要“发展高端高新产业，积极吸纳和集聚创新要素资源”，我们认为未来高端高新产业必然向雄安新区持续导入，在京津冀布局产业园区的企业会非常受益。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　推荐标的方面，我们重点推荐华夏幸福、荣盛发展、北京城建：WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　1、华夏幸福：公司率先采用PPP模式发展产业新城，持续深耕京津冀，同时积极开拓长江经济带、珠三角、重点二线城市等热点区域。目前产业新城已经战略布局超过60个，总计委托面积超过4000平方公里，其中一半位于环北京区域。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　公司之前在保定市签署了白洋淀、雄县两个产业新城项目，虽然目前市场对公司这两个项目能否继续执行存在疑问。但我们仍认为，不论这两项目后续如何，公司其他布局在京津冀区域的产业新城将持续受益。公司2016年签约投资额首次突破千亿，同比增长109。1%，预计未来将持续收益雄安新区快速发展。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　2、荣盛发展在河北省重点布局，河北11个地市中进入了9个城市。根据公司公告测算，公司在河北土地储备约1000万米，占比约40%，未来土地储备价值将大幅提升。荣盛发展也有产业园区业务，目前在京津冀区域已经拓展7个园区。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　（永清、香河、霸州、兴隆、宣化、邢台、张家口项目）。同时公司还积极布局文化旅游项目，目前在河北省已经布局了野三坡（位于保定）、秦皇岛等旅游地产项目。野三坡项目位于保定市涞水县，范围为野三坡景区整体约520平方公里内区域。目前公司在保定市土地储备约110万平米。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　3、北京城建重点布局京津冀，深耕大北京。北京及天津土地储备面积占比超过50%，以货值计算占比超过70%。受益于公司独特的一二级联动开发模式，公司未来有望在北京持续获取新二级开发项目。同时公司在通州拥有1个二级开发和1个一级开发项目。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　建筑（孟杰、黄杨）WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　我们对建筑行业相关标的进行梳理，发现：1）建筑央企普遍受益;2）但受益最大的可能是东方园林（17。81 +0。28%）。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　1、从受益次顺来看，东方园林较先受益。雄安新区的建设次序应该是基建&;市政园林→房建→装饰&;幕墙&;地产园林，最先收益的应该是以基建业务和市政园林业务为主的企业。东方园林起家于北京，华北地区为其传统优势市场，作为全国PPP&;生态园林龙头企业，东方园林无疑成为市政园林方面的最受益者。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　2、从业绩弹性来看，东方园林具备最高的业绩弹性。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　1）从行业地位来看，东方园林作为华北区域PPP项目和市政园林的龙头企业，将是雄安新区市政园林项目的有力竞争者。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　2）从竞争对手来看，有可能成为东方园林最大竞争对手的七大央企，在园林业务方面的竞争实力普遍较弱，东方园林遭遇到的竞争强度并不大。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　3）从收入规模来看，东方园林的收入规模不及建筑央企平均收入规模的1/10，因此东方园林将具备最高的业绩弹性。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　3、结合业绩增速和估值来看，东方园林的性价比最高。从业绩增速来看，大型建筑央企2017年的业绩增速普遍略高于10%，预计东方园林2017年业绩增速接近50%;从动态估值来看，东方园林2017年的PE为23倍，高于大型建筑央企，不过结合业绩弹性以及未来的业绩预期来看，我们认为目前的东方园林性价比最高。　　WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　交运（龚里）WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　雄安新区的建设和功能完善，将利好京津冀地区整体交通运输业务量的提升。在以往京津冀、自贸区主题投资中，交通运输标的涨幅领先。本次主题相关上市公司有天津港（A）、唐山港（A）、天津港发展（港股）、首都机场（港股）。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　天津港/天津港发展，天津港是京津冀地区最大的港口，且是该地区唯一的集装箱干线港口，唯一的货类齐全综合性港口，A股上市公司正收购港股母公司资产，将获得天津港集团所有优质码头资产，将受益京津冀产业结构的调整以及持续的固定资产投资对港口货量的拉动。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　唐山港，京津冀地区最大的铁矿石进口港，由京唐港区和曹妃甸港区，港口腹地拥有全国炼钢成本最低的钢铁产业集群，将受益京津冀产业结构的调整以及持续的固定资产投资对港口货量的拉动。唐山港上市公司资产在京唐港区，但有进一步整合曹妃甸港区资产的可能。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　首都机场，正在扩建的首都二机场距离雄安新区70公里，规划中的京九高铁将连接二机场和雄安新区，二机场定位于国际枢纽，同时满足京津冀腹地公商务和因私出行需求。目前上市公司并未参与二机场建设，但也来不排除参与二机场经营的可能性。WP3鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

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