养老保险制度调整 2018年养老保险制度改革方案(3)

　　所以，最终全国各省市自治区划转国务院授权的机构（即全国社保基金理事会）的钱会少于各地结余的养老金总额。而社保基金理事会划出给股票类产品投资的资产小于受托资产的30%。EEZ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　直观的说，社保基金理事会目前已经受托的1800亿元基本养老金，入股市的上限在540亿元。EEZ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　当然，考虑到后续到位的更多的委托资金，养老金的自然增长，以及投资管理的增值，未来中国基本养老金的入市规模将完全可能达到惊人的数千亿甚至万亿级别。EEZ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　基本养老金配备怎样的投资团队？EEZ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　根据相关法规，基本养老金的投资管理实行两级委托的架构。各省市自治区将基本养老金委托予全国社保基金理事会，而社保基金理事会再把资金分配给相关的基本养老保险基金投资管理机构（基金管理公司、保险资产管理公司、证券公司）等。EEZ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　所以，养老金的投资业绩实际上由两个层面的团队共同贡献。一方面是，负责分配资金和考核的全国社保基金理事会的管理团队。另一方面是，负责某个或某几个专业方向投资的投资机构团队。EEZ鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　通常，承担养老金管理组合的投资机构都会成立专门的团队、筛选某领域最优秀的基金经理参与养老金的管理。相比一线管理的基金公司、券商和保险机构，业内更为推崇的是，全国社保基金经过多年探索实践形成的资产配置能力。

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