天信投资：双降难挽大盘颓势 信心比黄金更重要

消息面上，昨日最大的利好莫过于央行的降准降息。中国人民银行决定下调存贷款基准利率0.25个百分点，并降低存款准备金率0.5个百分点。此外，管理层再出组合拳，实施系列措施抑制股指期货市场过度投机。受这些利好的刺激，早盘股指高开，然而随后却出现宽幅震荡，总体看来市场信心并未得到有效恢复，场外资金观望情绪严重。

显而易见的是，短期股指涨跌的直接原因就是资金供求的多寡，然而近期的资金面上，场内资金持续大幅出逃直接让大盘反弹受阻。根据相关数据显示，近期的券商开户数也不断减少，市场主要是存量资金在博弈。更重要的是，经过前期的暴跌，很多投资者都陆续退场，包括股票型基金也被大幅度地赎回，市场资金供给严重不足，加上管理层将回归常规化管理，让市场自行调节，更加造成了一些投资者的悲观预期，因而引发了这两日的恐慌性抛售和暴跌。

当然了，正是因为最近的公募、私募基金、包括券商的自营盘都降到历史低点，反而为后续场外资金入场扫货提供了契机，多头动能已经开始集聚。而且，从沪股通最近几个交易日的资金持续大幅净流入，仅从8月24到8月25就有多达160亿元的资金净流入。应该来说，大陆以外的资金已经发现A股暴跌后的价值，开始积极进场吸纳廉价筹码了，只是场内的投资者还处于恐慌的情绪下非理性抛售，但是只要有场外资金能够持续流入，A股的反弹应该很快就会到来。

当然了，不可否认的是，目前大盘的走势是向下的，这种大势的惯性向下力道也是惊人的，只是物极必反，股指正是因为最近的大跌，所以股价偏离短期均线都过远，KDJ和BOLL等主要技术指标都处于超跌的极端值，故而短期反弹动能十足。信心比黄金更加重要，市场缺乏的永远不是资金，而是信心！对此，投资者要保持客观理性的态度，不必激进满仓抄底，也大可不必惊慌失措，盲目割肉。当前即使不是最后的大底，也是在底部附近了！

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