注意设置好止损线 认购期权隐含波动率抬头

受标的50ETF价格尾盘跳水带动，昨日50ETF认购期权合约价格收阴，而认沽期权合约价格多数上涨。其中，9月平值认购合约“50ETF购9月2200”收盘报0.0444元，下跌0.0165元或27.09%；9月平值认沽合约“50ETF沽9月2200”收盘报0.0521元，上涨0.0164元或45.94%。

波动率方面，昨日认购期权隐含波动率整体小幅回升，而认沽期权隐含波动率整体继续下降。其中，9月平值认购合约“50ETF购9月2200”隐含波动率为36.98%。9月平值认沽合约“50ETF沽9月2200”隐含波动率为42.48%。

海通期货期权部表示，昨日认购期权隐含波动率大涨，特别是虚值认购期权突然升高至0.9，投资者可能会想做空波动率。虽昨日9月认购期权成交量为4.63万，认沽期权成交量为3.29万，但剧情刚刚反转之时，还难以抉择后市。考虑实值期权隐含波动均低于历史波动率，推荐买入宽跨式策略。

基于对后市行情走势的判断，推荐一级投资者：持有现货，买入下月认沽期权构造保护性策略；二级投资者：择机买入下月认购期权；三级投资者：买入下月认沽期权和下月认购期权，构建买入宽跨式策略。

对于后市，光大期货期权部刘瑾瑶表示，周三，50ETF价格盘中一度突破近期区间运行的上沿，但昨日未能延续周二的强劲势头，尾盘出现跳水。建议投资者仍可以轻仓尝试买入9月平值或者实值认购期权，但要设置好止损线。

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