抄底大军聚首 14股引领报复性反弹
洲际油气:潜力巨大的民营油公司 首次“强烈推荐”评级
类别:公司研究 机构:长城证券有限责任公司 研究员:曲伟 日期:2014-10-23
投资建议
预计2014、2015、2016年摊薄后EPS 分别为0.26、0.46、0.66元,对应动态PE 为38X、22X、15X,我们认为目前市值远未包含公司资源扩张潜力,首次给予“强烈推荐”评级,目标价20元。
投资要点
主营业务变更为油气开发:公司原先业务为房地产开发,公司通过股权转让,增发收购马腾公司等方式转身为油公司,同时实际控制人及高管均发生变动,新的高层均为油气、金融领域资深人才,堪称豪华阵容。
马腾石油:生产成熟,开发潜力巨大:马腾公司的三个油田均已进入稳产开发阶段。油田现场地面工程建设非常完善,储油罐、油水和油气分离处理设备齐全。三个油田均属于埋深浅、油层物性好、开采投入成本低的优质油田。类比相同油藏特征,马腾石油的油田最终采收率可超过40%,同时能高产稳产。更值得期待的是,马腾公司目前的开采范围仅限于盐上部分,三个区块的盐下部分均拥有巨大储量潜力。从滨里海盆地目前的勘探发现来看,90%以上的探明储量均在盐下部分。一旦盐下部分转入开采,马腾公司的产量和盈利水平将会呈现高速增长趋势。
哈萨克斯坦油气投资环境较好:哈萨克斯坦石油储量在全球排名第9,在独联体国家排名第2。预计到2020年可开采石油1.5-1.6亿吨,这也就意味着未来40-50年,哈萨克斯坦可能年输出石油8000万-1.2亿吨,接近目前的两倍。中哈两国在能源领域合作由来已久,哈萨克斯坦是中国重要的原油进口国,约占中国石油进口总量的4.4%。哈萨克斯坦具备良好的投资环境,对于公开其能源资产持正面态度,并执行开放的投资政策。
资源扩张潜力大:我们认为公司中期资源扩张的重点主要在哈国:滨里海盆地是世界上沉降最深、沉积厚度最大的含油气盆地之一,盆地发现的油气田有200多个,油气藏有6000多个,而这些油气田(藏)仅仅是改盆地油气资源量的一小部分,大部分处于待发现阶段。滨里海盆地预测远景可采储量为130亿吨。本次资产收购完成后,马腾公司将凭借其在此区域的多年运营经验,有望不断收购周边的优质区块,形成规模效应。此外公司对第一储备的投资和实际控制人许玲掌握的油气资产也将成为公司资源扩张的重要来源。
风险提示:马腾石油后续开采能力低于预期;油价下行。
1、凡本网注明“来源:***(非鄂东网)”的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多的信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
2、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。
征稿启事:
为了更好的发挥鄂东网资讯平台价值,促进诸位自身发展以及业务拓展,更好地为企业及个人提供服务,鄂东网诚征各类稿件,欢迎有实力机构、研究员、行业分析师、专家来稿。
鄂东网讯,澳洲执政党自由党塬订十日召开特别大会,就总理亚伯特的领导地位进行信任投票;但亚伯特八日决定把投票提前一天于九日举行,因「不...[详细]
苏格兰频现鲸豚尸 疑为英军搜索俄潜艇所致 〔鄂东网讯〕英国日前接获消息,表示俄罗斯潜艇在英法对开水域活动,因此大规模派出舰艇进行...[详细]
- 澳总理遭党内逼宫 信任投票今登场
- 苏格兰频现鲸豚尸 疑为英军搜索俄潜艇所致
- 瓜地马拉火山喷灰 当局紧急关闭机场
- 女学生遭连掴50巴掌 双颊红肿不敢反抗
- 波士顿2.4公尺巨无霸馅饼出炉 2千人开心爽吃
- 鄂州警方破获特大贩卖毒品案 缴获毒资110余万元
- 鄂州入选全国首批河湖管护创新试点市 鄂州境内水系发
- 鄂州市总结表彰银行业金融机构安保工作
- 述职述廉考评工作