李嘉诚公司被唱空 长和疑隐瞒577亿港元债务怎么回事？

李嘉诚公司被唱空 长和疑隐瞒577亿港元债务怎么回事？

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　　5月14日，活跃于港股及美股市场的研究机构GMT Research（以下简称GMT）向长和（00001，HK）发动了“攻击”。GMT称，长和近日发布的年报显示，与收购意大利电讯商Wind Tre相关的会计调整，加上2015年重组的残余影响，推动其2018财年利润增加了约132亿港元，涨幅达38%。通过将部分资产视为待售资产，长和可能隐瞒了与待售资产相关的577亿港元债务。zrV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　《每日经济新闻》记者研究长和2018年年报发现，与日常所理解的“隐瞒”不同，在财报中，长和通过“单独列示”的财务处理，将部分银行借款从合并报表中剔除。这种方式实际上并未对债务进行隐瞒，但确实起到了降低整体负债的效果。而长和剔除的这部分负债金额为577。07亿港元，与GMT报告质疑的数据一致。zrV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　5月14日，长和发布澄清公告表示“强烈否认”。公司称，经审核财务报表是严格遵守适用香港财务报告准则的。zrV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　577亿债务单独列示zrV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　《每日经济新闻》记者联系GMT试图获取沽空报告相关内容，但遭到拒绝，“我们只能与订阅者讨论我们的研究报告”。zrV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　2019年4月9日，长和发布了2018年年报，2018年，公司收入4532。3亿港元，税后溢利达到了467。82亿港元。记者研究公司2018年年报发现，GMT沽空报告所指的“隐瞒与待售资产相关的577亿港元债务”，或与长和精简基建投资有关。zrV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　上市公司年报披露，集团与子公司长江基建集团有限公司共同持有六项基建投资。2018年12月20日，公司董事会通过精简基建投资的计划。根据该计划，长和将终止对部分基建投资的控制。zrV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　在此情况下，长和在制作合并财务报表时，将这六项基建投资重新分类为“持作待售之出售组别”，即单独列示出来，且与普通的财务报表一致，“持作待售之出售组别”项目中也分为负债及资产。zrV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　据长和披露，在该组别中，“负债”项目包含“银行及其他债务”科目，这一科目金额为577。07亿港元，与沽空机构质疑的金额一致。zrV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　实际上，长和在年报中并未刻意隐瞒上述变动。在解释财年内债务净额变动时，长和便指出，截至2018年年底，公司综合债务净额为2079。65亿港元，较年初增加26%，主要由于派付股息、赎回若干永久资本证券、资本开支及投资费用等。长和同时指出，此前在合并报表中列示的上述基建资产中的债务净额被重新分类至“持作待售之出售组别”内。zrV鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　不过，记者计算发现，长和调整的577。07亿港元负债，占财报披露债务净额的27。75%，占比较大。

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