存款准备金率下调05百分点 存款准备金率下调意味着什么对股市的影响

　　招商银行：资本市场有机会短期企稳

　　招行认为，本次降准标志着宽松政策已经重回视野，预计年内仍有3次以上降准，且理论上降息不会太远。资本市场有机会短期企稳，但股市根本性好转 需要实体经济盈利能力的根本性改善，不认为降准降息能够扭转当前熊市，不过一线城市地产等资本品可能继续呈现过热局面。人民币汇率短期将承压，在岸、离岸 均将出现下跌。

　　国金证券：货币继续放松的空间有限

　　国金证券认为，降准预计主要是由于1、2月外汇占款的下降，央行选择降准来对冲基础货币下滑。降准并不意味着货币政策宽松空间的打开，未来货币 政策宽松空间是否打开还是取决于全球汇率走势。另外考虑到近期一线城市及部分二线城市房地产市场的最新情况，货币继续放松的空间有限。

　　海通宏观：或继续助推地产泡沫

　　海通宏观认为，央行放水超预期，有助于对冲资金外流、提升货币乘数，意味着货币刺激力度加大，货币信贷有望持续超增，或继续助推地产泡沫，并加大人民币贬 值压力。货币刺激力度加大，但实体经济依然低迷，而金融市场已难吸纳多余货币，意味着资金或流入商品市场，加剧通胀上行压力，需提防滞胀风险。建议以通胀 为主线配置资产，首选黄金和商品。

　　申万宏源：货币宽松力度还需加大

　　申万宏源认为，本次降准大概释放6000亿元资金，只能部分对冲节后到期的资金。考虑到外汇占款下降仍是常态，为保持货币真正宽松，社会融资成本真正下降，货币宽松力度还需加大。维持全年降准5次，降息1-2次的判断。

　　招商固收：仍无法完全覆盖资金回笼

　　招商固收认为，本周将有1。16万亿逆回购到期，剔除今日投放资金，尚有1。01万亿资金回笼压力，本次降准仍无法完全覆盖资金回笼，建议关注未来几日公 开市场操作规模。总量宽松信号下，汇率和资金外流压力将考验后续操作。需要关注宽货币对宽信用和房地产去库存的推动作用。

　　名家观点

　　管清友：降准缓解短期流动性偏紧

　　民生证券研究院执行院长管清友认为，一二月数据估计不及预期；降准缓解短期流动性偏紧；为供给侧改革营造适度货币环境。

　　叶檀：降准有利股市楼市或有资金提前抄底

　　知名财经评论家叶檀预计，降准释放6500亿左右。普遍下调，对股市楼市等都有利；银行无风险收益率还将下行；下午A股五分钟K线图上升，可能有提前得知消息的资金抄底。

　　鲁政委：股市调整和汇率稳定提供降准契机

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，从平补外汇占款流失来看，早就有降准的必要性；从“权威人士七问供给侧结构性改革”一文的要求来看：货币政策 需要根据‘金融市场’的变化进行调整。这几天股市的调整和货币市场利率的反弹，提供了降准的契机；从汇率与利率的关系来看，随着汇率的稳定，也为降准提供 了窗口。

http://www.xianzhaiwang.cn/news/guonei/192869.html