人民银行宣布降息降息意味着什么？

时间：2015-05-10 18:21:50编辑：来源：www.xianzhaiwang.cn

　　央行此次降息出乎意料，主要是对经济数据有所担心。原本预计的是央行会在6月份降息。密集降息是对经济数据有所担心，且物价在较长时间对经济的威胁应该不大，因此调控增加了力度。

　　降息的最大获益者就是房地产商。高房价已经扼住了中国经济的喉咙，房地产调控一直把重点放在增量而不是存量上，调控就不是真调而是假调。货币政策的放松趋势越来越明显，房价调控败局难逃。

　　“降息无疑对实体经济是有益的，二季度GDP增速将不低于一季度，下半年增速将高于上半年。”中金所宏观研究员赵庆明向经济观察网表示，货币政策的传导至实体经济所需时日，上半年的降息降准等政策将在二、三季度开始显现。

　　国务院最近通过了对国开行、进出口银行和农业发展银行的改革方案。三家政策性银行的资金会流向国内基建、保障房、出口企业及三农基础设施建设等方面，这些也是政府稳增长的重要领域。

　　寄望于政策性银行引导金融之水滴灌实体经济，进而降低企业融资成本，稳定经济及就业。这实是无奈之举，其背后原因在于此前多次的降准降息并未有效降低企业融资成本。央行数据显示，2015年3月末，企业融资成本为6。83%，比上年末下降12个基点，比上年同期仅下降50个基点。

　　这显然并未能实现决策层的预定目标。然而，此次降息就能有效降息企业融资成本吗？更为重要的是，虽然央行降息，商业银行是否愿意将资金贷款给实体经济？这是一个重要问题。

　　“由于利率市场化的推进，虽然降低基准利率，但存款利率并未降低，而贷款利率则由市场决定，较少受基准利率影响，因此，降息未必起到明显效果。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊向经济观察网表示，降息是释放信号，学术上称为信号效应，实际上市场对其的反应。央行观察降准以后经济走势如何，效果不是明显，才会考虑降息。但其效果主要看市场对降息的反应，如果市场认为较好促进经济，企业及个人就会增加投资和消费，反之，对投资于消费的作用不大。

　　不过，商业银行因为风险因素对实体经济的贷款头发有些不积极。

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