养老金现在对于人们的重要性 需要加强对养老金的管理

逾2万亿元人民币养老金明年入市，消息支撑内地和香港股市昨日V形反弹。

据香港东网报道，逾2万亿元人民币养老金明年入市，消息支撑内地香港股市V形反弹，当中沪综指自低位反弹101点，全日微升4点，3400点关失而复得，再创逾两个月新高；恒指自低位反弹258点，全日微升26点。不过，“新兴市场之父”麦朴思及“末日博士”麦嘉华不约而同预警，当中麦朴思指深圳创业板估值过高，麦嘉华则呼吁投资者应留意内地巨型信贷泡沫。

昨日沪综指轻微低开后，早段曾挫2.83%，跌穿3400点关，惟人社部新闻发言人李忠表示，将于明年启动实施基本养老保险基金投资运营工作，并测算养老金入市总规模或超过二万亿元人民币，目前正会同财政部委托投资基金归集和划拨的办法，消息刺激大市迅速反弹，沪综指全日微升0.14%，收报3434点。

深成指由最多下挫3.92%，变为微升0.6%，收报11,758点；创业板指数由最多下挫4.11%，变为上涨1.44%，收报2563点。不过，今日沪深两市主板成交额萎缩至9929亿元人民币，同时沪股通连续第6个交易日录得净沽货，金额约8,400万元人民币。

五中全会暂未有令人惊喜的消息，同时市场关注美国联储局议息声明中，会否明确加息步伐，昨日恒指低开63点后，跌幅曾扩大至231点，惟午后跟随A股反弹，全日微升26点，收报23142点，十天线失而复得。尽管国指跌幅由最多194点，缩窄至32点，收报10714点，惟结束“两连升”强势，港股总成交700亿元。

外电引述邓普顿资产管理新兴国家投资团队执行主席麦朴思表示，中国的“新经济”企业将推动经济增长，因为中国正戒除对信贷促进投资的依赖，但问题是很多股票估值已反映成功转型。

他又说，创业板指数的估值水平是沪综指的三倍多，过去1个月创业板指数飙逾两成，认为是次上涨令人想起2000年美国互联网业的繁荣，又指当时在高位入市的投资者，在科网泡沫破裂后15年才挽回损失。

麦嘉华则表示，有理由继续怀疑中国经济增长数据，又认为第三季中国“实际”经济增长仅3至4%。他又说，内地政府公布的数据难符合事实，现时经济增长难与2000至2007年时速度一样。

他又表示，无质疑很多服务行业正处于增长，但工业生产明显不是处于增长，而出口、进口、铁路货运等指标都在下滑，提醒投资者应注意巨型信贷泡沫，同时有大量资金外流。

瑞银H股策略分析师陆文杰表示，现时H股预测市盈率约9.5倍，估值不算贵，但投资者忧虑中国经济增长放缓及人民币贬值等问题，加上未来5年内地经济发展或较过去逊色，中央或于五中全会调低经济增长目标。即使公布“十三五”规划，难显著提振H股，现价偏高的H股更有下行风险。他又预期，2016至2018年中国于“一带一路”国家的对外投资将逾2,000亿美元。

友达资产管理董事熊丽萍表示，养老金入市早为市场预期，最重要是实质入市时间及金额，消息未必可刺激股市大涨，尤其是投资者续观望五中全会及联储局议息声明，短线恒指料于22800至23500点整固。