北京二手房重现加价毁约

风险

推升一线城市房价背后的金融杠杆

根据统计局最新发布的数据，政策刺激下一、二线城市开始飞涨。其中涨幅最高的是深圳，为52.7%。深圳成为历史上第一个出现指数同比上涨超过50%的城市。从同比看，城市间分化现象更为明显。一线城市的房价同比平均涨幅远高于二、三线城市，三线城市房价同比平均仍在下降。

在“330新政”为代表的楼市刺激新政下，为何一线城市能够走出与二、三线城市截然相反的行情，而同为一线城市，深圳为何能够一骑绝尘领先北、上、广呢。对此，北青报曾在今年1月25日刊发相关调查文章《杠杆上的深圳楼市》，深圳楼市迅猛发展得益于深圳放开信贷，其在2015年的住房贷款突破6000亿元。以全国百分之一的人口，占据了约5%的住房贷款额度，可谓是名副其实的“杠杆楼市”。

根据链家监测数据，深圳楼市投资客比例已超过25%，正常市场投资客的比例应介于10%至15%之间。另外，去年深圳买房者中换房或改善置业占了近三分之二，他们大都用已有住房进行二次抵押贷款，从银行套钱出来再投资，许多家庭不惜多方借贷投资买房。

在此背景下，越来越多的深圳人加入众筹买房、联合炒房的队伍。众筹买房即几个朋友凑首付，备好两年月供，房价上涨到某个点时抛出，获利分成。联合炒房的极端是“包楼”，即与开发商协商承包整栋楼，自己慢慢卖。

如今，杠杆上的楼市正在向上海蔓延。本身公积金贷款、商业贷款首付的下降已经拉高买房的杠杆。“场外配置”，一个原本用于股市的名词，现在正快速向房地产领域延伸。据上海方面的媒体报道，从去年下半年开始，上海不少中介公司和开发商都与有牌照的金融机构推出金融衍生品，向购房者推出首付短期垫付等金融产品，而上海链家近日的“金融危机”也与这些金融产品有关。

业内人士认为，让短期内没有购房能力的人，可以提前买了，这部分需求被集中且迅速地释放，让楼市成交量急速提升。而去年下半年，正是上海楼市疯狂推高的开始。

财经观察

北京二手房高温运行背后存什么样预期？

北青报记者近日调查发现，在北京的购房者当中，通过“场外配资”加杠杆的购房者也不在少数。这部分杠杆的来源包括商业银行的消费贷、信用贷以及中介提供的首付贷。购房者通过“场外配资”加杠杆，比例动辄超过1比5，甚至高达1比10。

而杠杆的风险已经通过去年的股灾演绎得淋漓尽致，10倍杠杆下，只要房价下跌10%，资产将清零。链家的一名分析师称，由于这些资金成本都不低，一旦信贷政策收紧，市场将迅速冷却，房子是流动性较差的不动产，购房者买涨不买跌，投资客并非想卖就能卖出去，面临的风险很大。

另外，具体到北京二手市场而言，今年来，北京二手房签约已经高达36413套，相比2015年同期的19491套涨幅高达86.7%，但价格的环比涨幅只有1.5%，并不显著。一名楼市分析师指出，二手房的特殊性在于，每一宗买的背后都对应着一个卖，背后是多空的博弈。“高位放量”的行情，一旦价格滞涨，就是风险将至。