央行报告曝惊人内幕 存款和贷款双飙升背后原因竞是这样(2)

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　　存款就是未来的首付QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　这一不小心，中国人就存了几十万亿存款，老百姓的这60多万亿存款会怎么花？QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　之前有媒体惊呼老百姓“没钱了”，只有“26万亿的净存款，人均不到两万元”了。QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　这个算法是有问题的，应该除去没有收入来源的孩子和学生，或者以户均来算，截止上次人口普查，中国有4。3亿户家庭，平均每个家庭14。56万存款、8。46万贷款。QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　从任何一个国家来看，这个数字都是相当不错的。QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　以最粗略的方式计算，中国家庭的“负债率”是58%，而在2007年，这个“债务率”还不足20%，10年间几乎上涨了2倍，于是有券商分析师分析认为——为了买房，老百姓纷纷贷款，放在银行的存款就转化为购房者的贷款了，这不但导致了过去10年的房地产市场繁荣，是近两年我国经济短期回升的主要动力。QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　所以他得出的结论是——“目前我国居民净存款比16年初缩水了16%，已降至13年初水平，也意味着居民举债空间并不大。”QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　果真如此吗？QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　让我们回头看看，真正导致过去10年房地产景气的，表面上看是居民“贷款买房”，其实是过去10年的城市化，过去10年是最快的10年。根据人口普查数据，1995年我国城市人口占总人口的比重是29%，到2014年中国城镇人口占总人口比重已经上升至54。77%。所以，房价上涨背后是大量年轻人“进城”，只不过买房要贷款而已。QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　所以，居民贷款快速上升是“果”，而不是“因”。QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　所以，这就回答了上文的问题——中国人为什么爱存钱——存钱买房，因为新房3成以上的首付需要几十乃至上百万资金，不但青年人要存钱，家里人也要存，最后汇总到一块，也就是说一家人的储蓄到最后就变成买房的首付，其家庭资产负债表上，就变成：QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　以前：存款QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　现在：存款+贷款=房子QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　直接来说，就是——赚钱，攒钱，买房。QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　购房支出可以说是一个家庭最大的支出。2006年，中国的家庭收入分配中，储蓄所占比例最高，为31。27%；买房支出占第二位，为27。77%；保险支出占第三位，达24。12%；证券投资只占5。25%。QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　美国是低首付和低利率、高持有成本，房子的负担会平均到几十年每个月的账单里。相比之下，眼下中国的3成首付和4。9%的贷款利率相当高，也就是说“上车”不容易，还款也不容易。QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

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　　“只有一成储户认为房价会下跌”QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　但即便如此，对下季房价，31。2%的居民预期“上涨”，46。1%的居民预期“基本不变”，9。6%的居民预期“下降”，13。1%的居民“看不准”。QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　也就是说，有近1/3的人认为上涨，近一半的人认为“基本不变”，仅仅有不到一成的人认为会下跌。QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　买房需要贷款，也就是“借钱”，那么中国人还能借得起吗？QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　美国居民部门债务占GDP的比重最高是在2007年，接近100%，但随着房地产泡沫破灭，逐步下降到了当前79%的水平；当前日本居民部门债务占GDP的比重也在70%以上，我国居民部门杠杆率58%左右。同时，我国居民部门债务占居民可支配收入的比重已经达到了90%，美国106%，日本100%左右。QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　这意味着，如果中国经济能平稳发展，居民的债务上限还有10个点的空间。QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　眼下，当房子被限购，居民无法加杠杆买房时，银行、互联网金融机构却在拼命推各种消费贷，大家都在争夺那10个点的空间。QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　有意思的是，当被问及未来3个月准备增加支出的项目，按照居民选择比例由高到低排序为：QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

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　　报告发布是在6月20日，暑假将至，家长要带孩子去旅游、上补习班，所以旅游和教育是第一位，医疗和“大额商品”也不奇怪，购房还是并列排在第三位。可见需求旺盛。QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　最后，猫哥只问一个问题：如果放开限购，会发生什么呢？QN7鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

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