搜狗今晚登陆纽交所 搜狗上市后何去何从(2)

　　搜狗的主要流量来自外部，wLM鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　搜狗流量主要来自搜狗搜索App、搜狗输入法，QQ浏览器与微信等腾讯系产品，以及与主流手机制造商建立合作关系。wLM鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　按流量占比来划分，其中来自腾讯系的产比达36%，来自手机预装的占比高达43%，而原生流量仅占21%。也就是说搜狗80%的流量来自外部，这一点无疑可以被认为是搜狗的阿喀琉斯之踵，与腾讯的合作看上去很牢固，但是，腾讯目前已经开始在微信尝试自己的搜索，未来的业务冲突为这项合作带来了更多不确定性。而外部流量占据80%的搜狗也会受到影响。wLM鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　当我们做可比公司估值时，除了需要考虑业务概况以外，还需考虑财务概况这个因素。至于两个公司财务概况的比较，主要体现在：规模、盈利能力、增长概况、投资收益率等。wLM鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　我们先说说营收规模wLM鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　根据搜狗招股书：搜狗在截至2016年总营收为6。6亿美元，其中搜索和搜索相关广告营收为5。97亿美元，同比增长11。6%。wLM鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　而近期公布财报的百度，百度在截至2016年的总营收101。61亿美元，。其中搜索和搜索相关广告营收为92。93亿美元。wLM鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

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　　受魏则西事件影响，百度搜索和搜索相关广告营收增速下降，尽管在整体下降的情况下，百度的营收规模仍为搜狗的几十倍。wLM鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　再看增长率wLM鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

　　二者净利润方面的差距更大，大约在20倍左右，对于成熟的上市公司与成长型公司的估值维度不同，对于成熟公司估值主要看每股收益的增长率，而成长型公司则主要看销售额的增长趋势。按增长趋势来说，搜狗的营收规模增长趋势并没有给出令人满意的答卷，2016年营收增长率仅为11%，净利润同比下降。wLM鄂东网|www.xianzhaiwang.cn

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