沪指翻红重上4000点 两市成交逾1.2万亿

　　在A股市场大步快跑、投资者信心持续居高的同时，专家也提出，越是站在风口，越应理性看待市场，牛市的根基尚不稳固，行情的延续性也并非没有隐忧。

　　其中较为主流的观点认为，在宏观经济持续下行、通缩压力加大的背景下，企业整体收入和盈利短期内仍面临较大压力，即便是增长前景相对较好的“新经济”，也难以在此大格局中独善其身。如果股票价格过度偏离盈利基本面，将面临越来越大的调整压力。

　　汪涛提出，前期债务积累过快、实体经济还债负担较重，债市违约、影子银行体系兑付危机、房地产产业链信用风险事件等问题的暴露，推高了包括股市在内的金融市场风险溢价，再加上海外流动性趋于复杂等情况，为市场走出长牛带来了不确定性。

　　“我国股市当前存在短期内泡沫化倾向，脆弱性已然上升。未来一旦遭受外部冲击，如宏观经济和金融体系风险因素显现等，市场情绪可能会出现过度反应，导致资产价格向下超调、市场走势大起大落。”她说。