不少个股创出历史新低 投资越来越显苛刻

随着A股在3000点关口震荡，中小市值个股在清理场外配资的影响下出现新一轮下跌，不少个股创出历史新低。本周虽然在快速下跌之后出现一次快速反弹，但是追涨力量有限，反弹并没有持续。短期内市场在急跌之后将出现一次技术性的反弹，但是投资者变得愈加苛刻，筑底之路还很漫长。

市场在连续大跌之后，很多小市值个股短期内打了三折，这个过程中几乎没有像样的反弹。近期有部分个股开始出现技术性反弹，有些投资者在绝对跌幅巨大的诱惑下尝试买入。由于短期跌幅过大，市场惜售现象明显，类似周三的大涨，很多个股是因为没有卖盘而迅速涨停，但是成交量并没有放大，一旦有集中性买盘，市场短期上涨是可以期待的。同时我们注意到，近期的下跌也呈现缩量，很多小股票缺乏买盘，稍微有点卖盘股价就会下跌三五个点。目前的市场属于短期超跌范畴，这个过程不会长期存在，肯定有一次修复过程。预计短期内市场将出现技术性反弹来修复短期下跌，特别是那些股价狂泻的小盘股。

大部分投资者在这次下跌中遭受巨大打击，这也是一个非常好的重新评估投资思路的机会。阵痛之后，投资者变得愈发苛刻、挑剔，他们对于投资标的的选择不再像牛市里那样不加思考地买入。在短期反弹的同时，大多数投资者开始理性地评估标的，而并不会完全贪便宜去买入。这与被巨大下跌幅度诱惑的投资者不同，这也就决定了反弹幅度有限。对于一个已经透支了价值的股票来说，目前的股价虽然跌了不少但还是很贵，未来这些个股还有长期估值回归的过程，这是我们要做好心理准备的。

投资者态度的变化还体现在投资支出的总规模上。由于投资者趋于谨慎，可投资标的不多，对于投资回报率的预期大幅降低，很显然，投资者会缩减投资规模，投入股市的资金越来越少，市场成交量不断萎缩，最终将是泡沫逐步破灭的过程。因此，成交量不断萎缩是未来市场大趋势。池塘里的水少了鱼自然肥不了，大家要做好心理准备，调整好自己的风险控制策略，在市场大幅波动的时候不至于做错。

小市值壳资源股或最早触底。最近一些比较干净的小盘壳资源股受到资金关注，这是因为在IPO暂停、注册制没有下文、新三板分层改革之际，上市需求推升了壳价值。特别是那些市值很小的公司，对于借壳方来说是划算的交易标的。市场需求会使这些壳公司价值趋于合理和稳定，当市场价值出现低谷时，会有资金买入。因此，这类股票可能先于市场见底，或许是一个值得关注的方向，当然，也不适合大举入场，毕竟这些公司除了壳价值，其他内在的安全边际还是比较低的。

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