近期菜粕供需面走弱 易盛农期指数或将延续震荡格局

易盛农产品期货价格系列指数

指数名称 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 结算价

易盛农期指数 1012.97 1015.43 1011.15 1012.19 -6.83 1013.23

易盛农基指数 1110.3 1110.3 1105.39 1105.8 -4.91 1106.8

上周，农产品延续震荡格局，较前一周下跌1.07%至1015.02。

菜粕上周跟随豆粕展开一波反弹，周中触及前期高点后逐步回落。近期菜粕供需面走弱，主要表现为跟随豆粕走势。正值美豆收割季节，豆粕9月份或跟随美豆出现炒作行情，如具体单产数据的落实以及中国需求启动，届时菜粕跟随反弹将是大概率事件，但因国内油粕和DDGS供给压力依然巨大，以及需求逐步下滑，国内粕类走势将承压。短期来看，若豆粕不出现大幅上涨，菜粕将依然2000-2080元/吨区间震荡。菜油走势并无起色，仍以震荡为主，近期国内三大油脂依然处于低迷状态，双节备货不旺，预计双节过后油脂库存将止跌回升，令油脂进一步探底。

白糖上周以整理为主，回吐上周涨幅。国际市场方面，巴西降雨带来的炒作仍在延续，支撑原糖走势。但不确定因素依然存在，如食糖主产国货币贬值以及全球食糖消费需求低迷，下一榨季减产的利多仍在酝酿中，不足以支持原糖出现趋势性上涨行情，近期仍将以震荡筑底为主。国内市场，销售数据良好以及进口管控预期提振市场人气，现货交投火爆，资金大量涌入推升期价，本轮上涨后，随着现货市场的回归平静，白糖将回吐近期涨幅，回归震荡走势回探5400元/吨支撑位。

棉花上周延续前一周跌势。国际市场上，USDA报告对全球棉花供给和需求均进行了调减，其中消费调减远大于产量调减，报告偏空，美棉出口情况良好提供了一定支撑，限制了下跌幅度。国内市场表现较国外抗跌，主要因为今年棉花减产是大概率事件，且新花质量较好，现货价格坚挺，并且逐渐进入传统纺织旺季，不宜对棉花过于悲观。

综合来看，菜粕、菜油偏弱运行概率较大，棉花下跌空间有限，白糖受资金面推动一波行情后难免回归震荡，在此基本面情况下，易盛农期指数或仍在目前位置保持震荡格局。

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