华润增持力压前海人寿 万科股权争夺或继续拉锯

沪深两市近期的大幅调整，给了产业资本极好的进场机会，大多数产业资本本着“财务投资”的原则，与上市公司和气生财，但也有极少部分产业资本为第一大股东之位“大打出手”。前有新华百货的董事席位之争，后有韶能股份的停牌应对，最近则是华润集团与前海人寿保险公司对万科企业的控股权争夺战，双方几易其手，实力接近。目前，华润夺回第一大股东之位，并获得万科管理层的明显支持，占据上风。

□事件

华润前海争夺控股权

华润与前海的股权之争，又有新进展。根据港交所9月4日股权披露的公开信息，华润在8月31日、9月1日两次增持万科A股，分别以每股均价13.37元人民币增持约752.15万股、每股均价13.34元人民币增持约2974.3万股。增持完成后，华润共计持有约16.89亿股万科股份，占万科总股本的15.29%。华润这两次增持共耗资约4.97亿元人民币。这意味着华润以微弱的优势压制了前海人寿，重回万科第一大股东宝座。

此前，前海与一致行动人旗下公司钜盛华在7月10日、7月24日、8月26日连续三次举牌万科，耗资约200亿元，合计持有万科股票的15.04%，迅速成为万科第一大股东。第一大股东从华润变更为前海人寿的消息，于8月26日晚由万科对外发布公告。

前海人寿当时表示：“前海人寿有专门的投资研究团队，购买万科经过了深入研究分析，万科作为行业龙头，分红收益率接近4%，属于标准的蓝筹股票；万科业绩和股价一直较平稳，在适宜的市场环境下具备一定的上升空间，符合监管要求，符合前海人寿保险资金稳健和收益安全的资产配置要求，近两个月，股市波幅加剧，但我们坚定看好中国经济和中国资本市场，且认为万科股票具有投资价值，才择机持续增持”。

万科华润互表支持

对于华润重回万科第一大股东，万科相关人士向京华时报记者表示，华润是中国上市公司大股东的优秀典范，多年来坚定不移支持万科发展。华润增持，体现了华润看好万科发展前景，以及对万科一如既往的支持。

事实上，从2000年，万科创始人王石引入华润集团作为万科第一大股东。华润与万科一直合作默契。华润多年来仅扮演财务投资者和万科保护者的角色，对管理层日常事务并不干涉。在过去15年中，万科股权分置改革、包括B转H等每个重大环节，华润作为万科第一大股东，积极承担了第一大股东应有职责，每当关键时刻总是支持万科。

就在前海人寿增持期间，万科管理层也曾与华润集团会面，以寻求第一大股东的支持，据万科总裁郁亮透露，当时华润集团已经表示将继续支持万科。

□分析

万科股权分散易成目标

万科目前总股本为110.48亿股，包括在深圳上市的A股和在香港上市的H股，流通股为97.2亿股，目前市值在1600亿元上下浮动。从创始人王石进行股改，自己变为职业经理人开始，万科就是一家股权高度分散的公司。时至今日，第一大股东华润的持股比例也只有15.29%。获得万科的控制权需要多少钱？用万科现任总裁郁亮的话来说，“只要200亿”。

为应对这种可能出现的情况，2014年4月，万科推出了“事业合伙人”制度。当时，万科股价长期在7元左右徘徊，比起2007年11月的历史高点40.78元简直是天壤之别。4月23日，万科事业合伙人创始大会召开，超过99%的员工共1320人，其中包括郁亮在内的全部8名董事、监事、高级管理人员等签下名字，将利润奖金等委托给“盈安合

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