周一机构一致最看好的10金股

　　深纺织A（000045）:国企改革提速,偏光片国产化或见曙光

　　首次覆盖,给予增持评级。我们预计2014~2016年净利-1.01、1.24、2.47亿,EPS为-0.20、0.25、0.49元,有望在1H15即扭亏为盈。创新材料行业可比公司2015年平均PE为56倍,考虑市值较小和业务稀缺性,给予溢价,首次覆盖目标价15.0元,对应2015年60倍PE。

　　控股股东启动国企改革,公司有望先行先试。由于内部机制未理顺,仅靠公司自身努力难以突破偏光片关键工艺;虽此前引入TCL和日东电工的尝试受阻,但我们认为公司引进外援的步伐并未停止。据深圳国资委官网,公司控股股东深投控已于2014年10月成立国企改革领导小组,公司有望先行先试,加快引进外部技术和资金,从而有望在2015年实现整体扭亏为盈。我们测算公司即使扩产300%,国内市占率仍仅1/3;并且偏光片一旦突破,未来借助大平台及和面板厂的深度合作,有望渗透进其他高毛利先进光学膜市场。

　　LCD面板国产化带来上游偏光片材料的大机遇。大陆LCD面板2014-16年产能以年复合30%以上的速度高速增长,为本土上游原材料供应商创造了巨大的本土市场;我们预计大陆LCD偏光片市场需求未来三年有望翻倍,达到150亿元,偏光片占液晶面板成本20%以上,仅次于玻璃基板,但国产化率不到5%。本土面板公司的材料进口替代意愿强烈,因此上游产品空间广阔。在海外偏光片企业中,不乏技术成熟,但经营困难的企业,急需大陆市场扭转困境,在产业政策的鼓励和合作模式的深化下,国际合作的机会已渐行渐近。国泰君安

　　神州泰岳（300002）:震撼性新游戏预示增长新阶段

　　《刀塔帝国》的游戏创新性很可能大超投资者预期。“精美3D+漂浮空中”处理新颖,“动作+卡牌+策略+战旗”类型为首次出现。除了涵盖2014年手游冠军《刀塔传奇》的“有游戏打断的动作类卡牌”元素,还包含数千万阵型、多兵种助战、千种英雄特质、多种战斗胜利模式和建筑养成。CEO李毅追求研发精品游戏,《刀塔帝国》数度推迟发布进度实质暗示对细节品质的追求。

　　多渠道及明星代言使营销锦上添花。游戏11月27日在IOS和安卓同时上线内测,渠道拓展有力。IOS联运渠道、安卓联运渠道均超过10类。明星代言增加推广人气。经过票选,主持人、歌手、演员柳岩成为《刀塔帝国》代言人。

　　月流水每达到5000万元,全年利润增厚可达2.4亿元。假设游戏月流水达到5000万元时,年化收入达到6亿元。神州泰岳可分享游戏内容和发行的利润,利润率40%即已对应2.4亿元利润增厚,弹性足。

　　上调评级至“买入”维持盈利预测。10月30日公告增持锁定反映经营者信心,预计信心来自2014年飞信利润占比下降至仅12%、新游戏和智慧线等孵化项目跟上。2014年神州泰岳股价上涨7%,落后计算机指数58%,反映投资者较低的预期及负面情绪。2015年较低的市盈率、经营者的信心、投资者较低的预期烘托出色的投资机会。上调评级至“买入”。维持盈利预测,预计2014-2016年收入为23.6、29.8和36.6亿元,净利润为7.6、9.1、10.2亿元。申银万国