中信证券下调两融折算率 两融折算率降至0是什么意思

　　中信证券作为内地最大的券商，主动去杠杆或许还有政策层面的含义，管理层不希望股市剧烈波动，希望股市真正做到稳中有涨，涨幅有限，如果由管理层发文限制融资业务，可能会引发股市剧烈波动。如果是由中信证券牵头，投资者可以理解为是中信证券一家的公司行为，那么对于市场的影响不大，如果股指能够收窄涨幅，就能达到调控股市的目的。假如股指依然我行我素上涨，或许还有其他券商继续跟进。总之，管理层希望用最小的市场代价来找到这一能够实现平衡的点。

　　本栏认为，去杠杆越早越好，现在的股市虽然有政策呵护，但短期的剧烈波动在所难免，尤其是积累了如此大量的获利盘之后，股市不排除出现较大规模调整的可能，虽然牛市仍在，但大调整也能让融资客户损失惨重，甚至出现最终要由券商买单的可能，故此时的主动去杠杆显得尤为重要。