股权投资为“三农”发展增添新鲜血液

　　在我国金融供给体系中，“三农”一直是最薄弱的环节，大力发展农业产业投资基金等三类投资基金，旨在为“三农”发展带来新鲜血液，撬动和引导更多的资金和资源投入农村地区。

　　近日，国务院办公厅发布《关于金融服务“三农”发展的若干意见》，提出发展农业产业投资基金、农业私募股权投资基金和农业科技创业投资基金。业界人士分析，在我国金融供给体系中，“三农”一直是最薄弱的环节，大力发展农业产业投资基金等三类投资基金，旨在为“三农”发展带来新鲜血液，撬动和引导更多的资金和资源向农村地区流入。

　　“三类投资基金各有分工和侧重。”社科院农村发展研究所研究员杜晓山在接受记者采访时表示，“三农”的金融需求既有小额的信贷需求，也有大额的股权融资需求，现代农业和现代科技的发展带来更加多层次、多元化的资金需求。这三类投资基金相当于按照农业产业化发展的需要，在金融供给上进行了分类和分工，在设立方式上将主要以财政资金为主，带动民间和内外资的跟进，起到引领资金回流农村的作用。

　　随着农业产业化发展所体现出的竞争力增强，原本一直被视作弱质产业的农业开始受到社会资本的青睐，近两年许多投资基金把触角伸到了“三农”领域，加紧投资布局。眼下诸如钢铁、煤炭等行业随着经济下行出现了大幅的行情波动，但是农业生产却表现出较强的稳定性以及抗周期性，逐步成为各路资本的投资热点。而且现代农业发展衍生出巨大的金融需求，也为体量巨大的社会资本提供了出路。“我们感觉到农业稳定性很强，内需增加使得农产品消费市场不断扩大。”淄博博信农业科技公司总经理王信宝对记者表示，许多企业对投资“三农”跃跃欲试。

　　据了解，农业产业投资基金是指运用股权投资形式投资于农业龙头企业以及具有发展前景的农业项目，通过发行基金券的方式筹集资金。在我国农业基础性地位日益凸显的背景下，各地在设立此类投资基金上早已开始试水。比如2009年成立的北京农业产业投资基金，在短短几年间已经投资了江苏益客食品、北京中地种畜等多家农业产业化龙头企业。农业私募股权投资则以非公开方式向特定投资对象募集资金，而投资方式同样为股权投资。2011年，银川铸龙投资公司曾利用引进的私募股权投资基金，对当地的乳制品产业进行了整合。

　　将各类投资基金引入“三农”领域，不仅可以为农业发展提供更多的资金，还可以发挥股权投资的杠杆作用，更好地带动银行信贷等间接融资。杜晓山认为，投资基金带有一定政策性，因为投资基金本身组成就是多元的，可以同时吸收商业资金和半公益性基金。这部分资金投入“三农”见到效益后其他类型资本就会跟进，同时根据自身的定位确定投资重点，以增加整体的金融供给。

　　不仅如此，相对于“撒胡椒面”式的传统财政扶持，投资基金可以提高财政资金的利用效率，通过金融手段把财政资金的杠杆作用更充分地发挥出来，同时通过对重点行业和企业的支持，促进农业产业化发展。相对于银行信贷“点对点”的支持，投资基金在为农业企业注入资金之外，还可以帮助农业企业提高管理水平，引入先进的商业模式。在现代农业发展较早的黑龙江、山东等地，依托一些大型的农业企业，已经形成了从农资供应、农机服务到销售加工完整的产业链条。也正是因为有了产业链条的保障，原本脆弱、低效益的“小农经济”，逐渐产生出高效益和高附加值，对于社会资本而言，这是“三农”产业最具吸引力的地方。

　　在此方面，诸多金融机构已经做出探索。2012年12月，财政部联合农发行、信达资产、中信集团成立中国农业产业发展基金，基金首期规模40亿元，迄今已对种养殖、农业机械化等多家农业企业进行了投资。

　　农业科技创业投资基金则是针对农业科技企业融资瓶颈而进行的渠道设计。规模小、实力弱是我国高科技企业的普遍特征，而且农业科技成果要转化为现实的生产力和经济效益，中间有一个过程，这是最需要农业科技创业投资基金支持的阶段，有了初创阶段的“源头活水”后，农业科技企业才能发展壮大，从而吸引银行贷款，扩展融资渠道。

　　“三类投资基金应当与信贷资金配套使用，才能提高农村金融体系的效率。”杜晓山表示，财政资金、金融资金对于社会资本投资“三农”具有重要的引导作用，在现代农业发展中，土地、劳动力已伴随产业化出现了集约化经营的趋势，只有解决了资金这一基本生产要素投入的瓶颈，才能形成真正的现代农业生产方式，这依赖于农村金融改革的持续推进。