央行释放7万亿详情细节曝光 三问央行“输血”新工具

另有分析认为，人民币目前处在加入IMF特别提款权的冲刺阶段，稳定人民币汇率波幅以及收窄离岸、在岸人民币汇率价差都将成为助力，因此监管部门有动力维持其稳定。

10月8日，中国财政部部长楼继伟曾表示，中国外汇政策的目标并非人民币贬值，人民币并不存在持续贬值的基础，8月11日中间价市场化改革后人民币的下跌是对市场做出的回应。他指出，最近中国央行已采取措施稳定汇率。

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三问央行“输血”新工具

央行放大招了，这次亮相的既非传统的降准降息，而是创新新工具“资产质押再贷款”，这个动作迅速被市场解读为中国版QE政策来临。

Q1

为银行留一条输血管?

10月10日，央行发布关于扩大信贷资产质押再贷款试点的公告。央行相关负责人表示，该工具试点的扩围，有利于提高货币政策操作的有效性和灵活性，有助于解决地方法人金融机构合格抵押品相对不足的问题，降低社会融资成本，支持实体经济。

信贷资产质押再贷款相当于商业银行留了一条输血管。一旦银行出现“差钱”等症状并且影响到对实体经济的供血功能时，央行可以通过实行再贷款直接借助商业银行的手给企业放款，并且央行可以在合格抵押品门槛、抵押品折价率和质押再贷款额度上“定向”调整。

早在2014年央行总行就在山东、广东开展信贷资产质押和央行内部评级试点，将经人民银行内部评级的金融机构优质信贷资产纳入央行合格抵押品范围。

华创证券宏观经济研究主管钟正生认为，央行此举，旨在盘活商业银行存量资金，增加货币市场流动性，通过为银行提供稳定而廉价的融资渠道，压低银行负债成本，进而有效降低实体经济融资成本。