化肥恢复增值税意味着什么 A股主要化肥类上市公司情况一览

恢复增值税中长期有利于化肥行业竞争格局优化。目前我国化肥行业产能过剩局面仍较为明显。增值税的征收将通过适度提高化肥企业成本，加速淘汰规模小、设备落后、盈利能力差的中小化肥生产企业，同时对行业内部分企业利用原有增值税优惠政策，在原料采购和产品销售过程中实施不规范操作起到更强的约束监管，总体有利于提升化肥行业运行的规范度，进一步优化行业竞争格局。

我国化肥行业进一步迈向市场化，龙头企业竞争优势更为突出。近年来，化肥企业的电价、运费优惠取消，化肥出口关税政策调整，均反映出国家政策推动化肥行业市场化的总体目标和发展趋势。本次对化肥恢复征收增值税是化肥行业迈向市场化竞争的又一关键步骤。中长期看，具备规模、技术、管理等综合优势的化肥龙头企业，可望在更具市场化的环境中，进一步强化其竞争优势，同时持续提高市场占有率。相关重点公司中，我们维持对金正大、史丹利、新洋丰、华鲁恒升的“买入”评级，维持对盐湖股份、云天化、司尔特等的“增持”评级。

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点评：恢复增值税征收 化肥行业进一步迈向市场化

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