交割周期指震荡分化成交延续地量 股指期货成交量受到遏制

在9月2日新规后，股指期货成交量受到遏制。在这个交割周，三大期指维持震荡走势。周五，期指平稳完成交割。截至收盘，IF1510合约跌18点，跌幅0.57%，最终收于3139点。IH1510合约收报2151点，跌幅0.99%。IC1510合约收报5830点，微涨0.23%。

本周期指走势先抑后扬，周一周二市场连续大跌，三大期指跌幅较大，下半周略有反弹。现货指数本周成交量大幅萎缩，而期指后半周由于贴水幅度较大，出现了一定程度的反弹，但力度不强。

综观一周，三个期指主力合约走势有所分化，上证50期指主力合约领涨，中证500期指主力合约相对较弱。IF当月合约全周累计跌1.7%，IH当月合约涨1.44%，IC当月合约全周累计跌6.38%。

从期现溢价来看，三大期指主力合约负基差有所改善，贴水持续收敛，沪深300和上证50期指主力合约在反弹过程中均呈现升水。截至周五收盘，IF1510、IH1510、IC1510合约依次较现货贴水112.27点、47.99点、206.88点。

“贴水一方面和卖出套保形成的抛压有关，另一方面也和投资者的市场预期有关。”有市场人士分析。上海中期分析师王一鸣表示，三组期指主力合约完成交割换月，10月合约仍维持一定幅度的贴水，显示投资者对市场的反弹态度仍维持谨慎。

周五，沪深300期指成交2.26万手，持仓3.55万手。上证50期指成交8019手，持仓1.43万手。中证500期指成交1.19万手，持仓1.10万手。三个期指总成交量4.25万手，总持仓6.08万手，成交持仓比不足1.

中金所盘后持仓排名显示，IF1510合约前20名多头席位增持2027手至1.59万手，前20名空头席位增持2220手至1.69万手，空头增仓力度稍大于多头。

IH1509合约前20名多头席位减持2623手，前20名空头席位减持2627手。IC1509合约前20名多头席位减持1268手，前20名空头席位减持1746手。

王一鸣认为，近期监管部门要求券商对外接系统进行清理，市场担忧会造成大量信托机构产品平仓，进而表现较为弱势。虽然中小盘个股后半周出现了一定程度的反弹，但蓝筹股未能有所表现，且现货指数成交量迟迟不能有效放大，因此，期指未能出现持续反弹。从技术上来看，上证指数仍受制于20日均线和箱体上沿3250点一线的压制，短线突破较为困难，预计期指维持底部震荡态势。

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