2015上半年的市场：A股，你不是最惨的

六月与七月相交之际，A股经历了一番震动世界的“失重坠落”，此前惊人的上涨斜率被雪崩式暴跌阻断，沪指在17个交易日内下跌了30%以上……一时间，大盘的失血与股民的悲情成了刷爆各大媒体的头号惨案。但若是你以为，A股是这半年多以来的惨痛之最，那么你就理解错了人生。

截止7月24日收盘，即便前期上证综指高点坠落，但从年先来看算还涨了25%。而受到A股下挫、美元强势、信心崩塌等因素波及的金价、油价及大宗商品价格，显然没这么走运。

金价遇“闪崩”

年初以来9%的跌幅令人震惊。过去一周黄金价格遭受重创，并创下五年以来最低水平。

7月20日亚洲早盘9：30左右国际金价跌破1130美元之后引发技术性抛盘，两分钟内上海和纽约黄金卖家抛售了约33吨黄金，金价“闪跌”50美元，最低触及1073.28美元/盎司，创五年以来低位。受此拖累，国内金价也是大幅下调，北京黄金首饰价格已跌至280元/克附近，部分金店价格甚至跌破260元/克。

保持了十年上扬走势的黄金价格，在2011年“触顶”后开始与“繁盛时代”渐行渐远，2013年年中国际金价跌至1200美元/盎司附近，此后一两年金价一直处于震荡阶段，2015年金价仍然疲弱，尤其是最近一周，一系列重大事件造成黄金价格的暴跌。

业内分析称，这首先与美联储的加息预期持续升温不无关系。美联储的QE持续了多年之久，且美联储主席耶伦近日强调，美国经济面临的逆风正在消退，预期美联储今年年内会加息，近一个月美元指数连续上涨，对黄金价格产生压制作用。市场对9月份美联储加息预期升温，全球金融投机者削减贵金属多头头寸，投机性黄金净多头头寸上周骤减39%至史上最低水平。

第二，分析认为，希腊危机的缓和使黄金作为一种防御性产品的需求下降，避险天堂光环不再。

第三， 黄金成了滞销品。从长期来看，11年前黄金价格一度持续上涨刺激了整个行业的繁荣，生产商因此开始大幅增加产量，生产扩张期的投入在短期内无法撤出，即使黄金不断下跌，为了维持足够的现金流，生产商也不得不维持高产出水平。2014年全球黄金产量达到3114吨，过去十年增长了24%。据汤森路透黄金矿业服务公司发布的数据显示，黄金市场供应从2011年的共计短缺154.1吨，到2014年过剩358.1吨。基本面疲软，黄金市场复苏前景黯淡。

在以上利空的压制之下，金价遭遇血洗的命运似乎很难扭转，投资者“囤金”的热潮因此并没有再现，目前处于观望态度的投资者仍占大多数。

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