泛亚庞氏骗局惊天黑幕曝光 泛亚危机五大天问究竟是什么

既然日金宝设想中的盈利模式已经无法持续，那出现危机就是迟早的事了。为了避免日金宝出现兑付危机，继续维持虚假繁荣，泛亚就通过各种广告、并发展了无数代理商来四处吸纳资金。

同时，意识到早晚要出事的泛亚高层也一直想依靠资本市场的力量来弥补窟窿。比如泛亚曾挪用资金10亿元收购“红筹之父”梁伯韬旗下的上市公司意马国际，意图把泛亚业务资产打包装入香港上市公司，让香港股民接盘。此外泛亚还和多家私募投资机构洽谈入股合作，但都没能成功获得融资。

而最终推倒这个多米诺骨牌的就是A股的大牛市。2014年下半年开始，A股持续走强，越来越多的资金从银行、P2P、信托、楼市等各处涌入股市。在股市动辄一两个月就能获得翻倍投资回报的诱惑下，日金宝13%的利息吸引力大为削弱。所以从2014年年底A股大牛市第一波起来后，由于投资者的集中赎回，泛亚的资金链出现问题，不得不停止继续高价收储，导致其库存量最大的品种铟的价格迅速下跌。

而泛亚交易所稀有金属价格的暴跌，进一步引发了投资者的恐慌，担心价格暴跌会导致日金宝投资安全。加上A股持续走牛，导致日金宝出现了提现困难。从2、3月份开始，泛亚无法T+0实时赎回，赎回时间变长，到4、5月份不得不对大额赎回进行限制，再到6、7月份，普通的小额赎回也无法成功……因为越是股市走牛，越多的投资者想要赎回日金宝，而日金宝越是无法按时赎回，就会引发更多不安的投资者加速赎回，从而导致日金宝的资金链彻底断裂。

7月15日，泛亚有色交易所发布公告承认，泛亚有色金属交易所委托受托交易商近日出现了资金赎回困难，在委托受托业务合同期限内，部分受托资金出现了集中赎回情况。

8月31日，泛亚所停止委托受托业务，并通过公告宣布日金宝投资者从单纯的财务投资者变成了泛亚高价囤积的现货持有人。也就是说，要钱没有，要稀有金属的货可以给你。但普通投资者不可能要那么多稀有金属，所以泛亚给出的解决办法就是让投资人签署180天、360天的刚性兑付的50亿元回购协议。9月交易所新交易系统上线后，稀有金属产业仓单质押融资业务将通过泛融网来实现。

但其实这只是换汤不换药，稀有金属生产企业都在亏损，根本无力支撑那么高的利息。这实际上是用另一个庞氏骗局来圆眼下这个庞氏骗局，把更大的风险进一步延后罢了。

三问：泛亚事件如何善后?

如今最大的问题是，泛亚事件将如何善后呢?

显然，让政府来为泛亚的窟窿兜底，就是让全体纳税人为泛亚兜底，这么做显然不公平也不现实。泛亚骗局虽然有政府监管不力的因素，但毕竟是商业骗局。眼下当务之急是控制泛亚的相关责任人，追求其刑事责任，封存所有相关账户和资产，进行破产清算，尽可能挽回投资者的损失。但是由于稀有金属价格持续走低，加上许多资金早已被泛亚管理层挪用或挥霍掉，最终能追回多少损失，还是个未知数。

四问：银行和地方政府是否要担责?

在维权的过程中，泛亚投资人对银行和地方政府的失职也颇有微词。

不少投资者反映说，他们是从银行工作人员那里了解到日金宝，最后也是去银行柜台买的日金宝。据媒体报道，中国银行新疆分行销售的“泛亚理财产品”金额高达70亿元。但其实泛亚并没有发行理财产品的资质，日金宝业务可以说涉嫌非法集资。而且泛亚一直对外宣传有专门的银行第三方存管账户，资金一直在银行的监管下，非常安全。可实际上泛亚所宣称的第三方存管只是一种“类三方存管”模式，本质上是银商转账，资金早就通过银行进了泛亚的对公账户。所以在泛亚骗局被揭穿后，许多投资者认为银行也存在“助纣为虐”的嫌疑，银行透支了自己的信誉。

更让人感到揪心的是，泛亚之所以能获得那么多投资者的信任，与云南省和昆明市地方政府的大力支持分不开。2010年，泛亚作为昆明市重点招商引资项目由政府批准设立。2010年12月27日，昆明市政府印发《昆明泛亚有色金属交易所交易市场监督管理暂行办法》，并成立由分管金融副市长任组长的监管委员会，对交易所进行监管。2011年4月21日泛亚的成立庆典上，时任云南省委常委、昆明市委书记仇和敲响了开市第一锣。包括“一行三局”在内的多个政府部门组成的云南省交易场所清理整顿领导小组办公室，多次以书面形式明确交易所的合法合规性。所以，从一开始，“由政府监管，获政府支持”就一直是泛亚广告宣传中的重点。

但如今无论是云南省证监局、云南省金融办还是昆明市金融办都在踢皮球，无法给出解决办法。

五问：如何提防下一个“泛亚”?

对投资者来说，泛亚事件再次敲响了投资警钟。

首先，看不懂的投资不要碰。泛亚模式非常复杂，极具迷惑性，如果你没有搞明白，就千万不能随意投资。

其次，不要盲目相信企业宣传的所谓“政府信用背书”，尤其是所谓地方政府的支持。

第三，也不能盲目相信银行的推荐。一直以来，银保产品的违规销售饱受诟病，而银行在泛亚事件中的表现也令人失望，推荐泛亚日金宝与银行理应恪守的安全稳健的理财风格不符。

第四，平台资金进出信息不透明的不要碰。泛亚危机根源是由于信息不透明，泛亚自己没有严格规范运作，盲目扩张规模，导致原本理论上可行的商业模式变成了庞氏骗局。

最后，所有号称零风险高收益的理财产品都不要碰。如今股市暴跌，央行又连续降息，包括逆回购、债券和货币基金的收益率都在下降，哪怕是许多风控比较严格的P2P平台的产品收益也在下降中，降低投资回报的心理预期，不要贪图高收益，是避免被骗的根本办法。

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