美联储9月加息推延引担忧 美元指数跌至一个半月低位

周五此前表现抢眼的美元在本周的市场中败下阵来，可谓尝尽了大涨大跌的酸甜苦辣。由于近来中国经济放缓带动全球放缓的忧虑不断加深，加之本周美联储鸽派的会议纪要，市场普遍认为美联储9月难以加息，而此前大举押注美元的多头纷纷出逃，资金都涌向债市、金市寻求避险。另一方面，由于全球供需失衡，加之周五贝克休斯石油钻井平台连续五周增加，这使得原油价格周五再度暴跌，再创六年半新低，可谓陷入无底深渊，熊途漫漫。

具体市场上，美元指数跌至一个半月低位，因中国放缓使得美联储9月加息推延猜测升温，当日美国数据疲软也施压美元；欧元兑美元飙升至近两个月高位，避险情绪激增促使投资者买回融资货币欧元；现货金价在震荡交投中上扬，因中国不尽人意的数据令金融市场投资者不安，激发了市场的避险情绪。油价收跌逾2%，美国原油下破40美元大关，因美国钻井平台数量凸显油市供应过剩将加剧。

美元指数跌至一个半月低位，触及95关口，因中国放缓使得美联储9月加息推延猜测升温，另外当日美国数据疲软也施压美元。

中国公布更多利空经济数据后，令市场进一步怀疑美联储是否能在下月加息。最新数据显示，中国8月制造业收缩程度为2009年六年半来之最。投资者越来越担心中国经济是否正在大幅度放缓，进而令全球经济增长出现停滞。

中国财新传媒周五公布财新中国制造业采购经理人指数预览，8月PMI初值数据续降至47.1，低于调查的预期中值47.7，创2009年3月以来最低水准。

市场本来预期美联储最快可能9月升息，因美国经济继续稳健成长。但最近中国发布的疲弱数据、商品价格下跌以及美国通胀数据不甚强劲，已经促使多数投资者放弃9月升息的押注。

巴克莱以Rajiv Setia领衔的策略师团队表示，“美联储可能会将加息时间再度押后。”德国安联首席经济学家Mohamed El-erian认为，“美联储9月份首次加息实在是一个艰巨的政治性要求，因为全球经济增速都在放缓。”

美元指数小时图显示

在中国经济放缓情绪的打压下，芝加哥期权交易所CBOE波动性指数VIX—俗称恐慌指数收涨46.4%，至28.03，创2011年12月份以来收盘新高，本周累计上涨120.65%，创有史以来最大单周涨幅。

法国农业信贷银行分析师在研究报告中称，“2013年缩减购债恐慌卷土重来，最新一波的风险资产抛售正在演变成美元抛售，缩减购债恐慌因美联储而引发，而最新一波风险规避则因中国忧虑而升温。由此美元的疲势更像遭遇间接伤害。”

法国兴业外汇主管Kyosuke Suzuki表示，“市场焦点如今已经转移至新兴市场及中国经济。我认为美元近期有些超卖。但若中国数据疲软，我们可能见到更多降低风险持仓交易。”

周五美国公布的经济数据表现疲软，这也对美元下行构成压力。其中美国Markit制造业PMI表现不及预期，具体数据显示，美国8月Markit制造业PMI初值52.9，创2013年10月份以来新低，预期53.9，前值53.8。

对此数据，Markit高级经济学家Moore指出，美国8月制造业数据表明制造业缺乏增长动能，制造业价格持续承压。美元走强使出口销售持续承压，全球经济不稳定也对国外内消费支出带来不利影响。

另外一项影响力较小的数据显示，美国8月12日当周ECRI领先指标131.7，前值由132.3修正为132.2。

美联储鹰派官员圣路易斯联储主席布拉德周五发表鹰派言论，这可能限制了美元的跌幅，但布拉德今年并没有FOMC的投票权，他的鹰派言论对市场的影响也就有限了。

布拉德认为，美联储将在9月份会议上评估经济进展，美国劳动力市场出现很多积极的现象。劳动力市场表明我们形势很不错，预计失业率将进一步下降。他对全球前景和中国的看法比市场乐观，美国增长前景相对良好。

布拉德表示，美国失业率料将降至5-5.2%下方，失业率下降将给通胀率带来上行压力。他对维持零利率时间过长的风险看法，FOMC已经表明政策将逐步收紧。市场对利率的预期似乎太低了，市场与FOMC的预期不符合，这让人担心。人民币贬值令中国增长风险成为焦点。商业人士对中国比以前更悲观。

欧元兑美元飙升至近两个月高位，避险情绪激增促使投资者买回融资货币欧元。欧元兑美元走高，主要因全球经济放缓激发的避险情绪使得投资者重新买回融资货币欧元，另外，当日欧元区强劲的经济数据也对欧元的涨势构成支撑。

新加坡北欧联合银行交易主管Jesper Bargmann说，“全球股市进一步走疲，欧元将保持坚挺。主要是因为全球股市，存在厌恶风险的迹象，而且欧元是现阶段最受青睐的融资货币之一，人们正在回补欧元空仓。”

当日市场关注的欧元区一系列制造业数据表现强劲也对欧元构成支撑。

数据显示，德国8月制造业PMI初值53.2，预期51.6，前值51.8。分析认为，德国8月制造业PMI初值大幅好于预期，帮助德国8月私营部门录得较快增速，标志着德国连续28个月录得经济增长；尽管全球经济放缓，但德国新出口订单达到1-1.5年来的最高位，表明了欧洲最大经济体在第三季度依旧处于稳定增长的轨道上。

欧元区8月制造业PMI初值52.4，预期52.2，前值52.4。对于欧元区整体的经济情况，Markit经济学家多布森认为，欧元区经济总体呈现复苏迹象。欧洲央行及其他决策层将观望物价走势是否停止甚至倒退。

另外，德国方面还公布了消费信心指数数据，虽然该数据表现不及预期，但仍然显示出德国经济不断复苏的势头。具体数据显示，德国9月GFK消费者信心指数9.9，预期10.1，前值10.1。

市场研究机构Gfk在评论该数据时指出，尽管数据下降，但并不能说德国经济引擎已受损或停滞。和之前一样，该数据仍旧处于高位水平，表明私人消费能在今年成为经济增长的重要支柱，在未来数月德国经济依旧向好，消费者信心很可能将再次稳定。

欧元兑美元小时图显示

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