机构最新动向揭示 周四挖掘20只黑马股

　　和佳股份:高速增长仍在延续

　　类别：公司研究 机构：瑞银证券有限责任公司

　　归属于上市公司净利润增长42%

　　公司公告前三季度收入7.6 亿元,同比增长28.7%;归属于上市公司净利润1.8 亿元,同比增长42%。公司在手订单充足,盈利高速成长有望持续。

　　预计非公开发行股票将解决公司资金瓶颈

　　公司此前发布了非公开发行股票预案,募集资金不超过10 亿元,所募资金将用于增加医院整体建设业务配套资金,增资恒源租赁开展融资租赁业务和偿还银行贷款及补充流动资金。我们认为融资租赁业务和医院整体建设业务会大量占用公司资金,资金实力是该类公司重要的竞争优势,公司募资完成后将有利于公司承接和执行大订单,有望加速公司成长速度。

　　县级医院建设需求旺盛,公司有望成长为医院整装专家

　　公司受益于蓬勃发展的县乡医疗市场,保持了快速增长。我们认为公司具备持续创新的能力,不断挖掘医院合作模式:由单机售卖、系统订制到医院整体建设工程的不断进步,持续扩展高毛利业务如医疗信息化和血液净化业务,未来公司业务有望渗透到医院的众多高毛利领域。我们认为公司借助于县级医院加快建设的东风,将能够成为中国医院整装工程专家。

　　估值:目标价30 元,给予“买入”评级

　　我们根据瑞银VCAM 工具, 通过现金流贴现得出目标价为30 元(WACC9.3%),给予“买入”评级。