机构强推买入 6股将成摇钱树

　　世联行(002285)：线上铺陈，线下扩张

　　代理销售略有下滑，龙头地位稳固：代理结算收入虽然仍然保持平稳增长，如我们预期增速较中期进一步下滑。受环境影响，前三季度公司代理销售额2058亿，同比减少6.8%，尽管如此，全国占有率继续上升，龙头地位稳固。四季度随着房贷放松政策的逐步释放，始于一线城市的回暖已经开始显现，我们依然看好公司的强周期扩张属性在市场回暖期的表现。

　　金融资产业务快速增长，创新模式扩容：公司前三季度的关键增长点在于金融以及资产业务，收入增速分别增长了209%和182%。在小贷业务方面，公司还有新模式铺陈，在资产证券化方面也有突破。公司跟招商致远合作，已经完成了第一项规模1.5亿的证券化产品，在金融方面，公司未来更多将承担通道的角色，我们认为公司作为代理市场龙头，最大的资源在于2C客群的粘性，此外随着资管业务的进一步扩张，在REITS等模式发展渐行渐近的环境下，基于协同效应看好金融业务持续增长。

　　O2M战略逐步兑现，线上线下齐发力：我们一直关注公司对于O2M战略的实施，而从今年以来公司的一系列动作都说明公司对于转型的坚定态度。目前对外APP已经开发成功，线上房联宝也在三季度有所体现。在小贷业务方面，公司还有新模式铺陈，在资产证券化方面也有突破。在金融方面，公司未来更多将承担通道的角色，我们认为公司作为代理市场龙头，最大的资源在于2C客群的粘性，此外随着资管业务的进一步扩张，在REITS等模式发展渐行渐近的环境下，基于协同效应看好金融业务持续增长。

　　投资评级与盈利预测：公司业绩锁定性具保障，管理层参与增发也体现公司对未来信心，O2M战略的实现将进一步提升空间，与搜房的合作将有利于公司战略转型的成功，预计公司在14-15年EPS分别为0.50元和0.64元，维持“买入”评级。（中信建投)