证监会严禁伞形信托

　　证监会发布会汇总：规范两融严禁开展伞形信托　中国证监会主席助理张育军在中国证券业协会16日召开的证券公司融资融券业务情况通报会上表示，证券公司不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。

　　最近，配资公司变得很热，关于它跟伞形信托之间的亲密关系也引起广泛关注，但这背后的故事还从来没有人真正说清楚。本文将带你直击民间资金如何用Homs系统的一个简单功能瞬间点穿券商、信托/资管两大金融体系，而且还让这些机构心甘情愿为之驱使！惊叹之余，监管对此应该充分重视并迅速制定措施有效约束技术不被滥用，用强制性的信息透明和流程来严格约束技术的生产者和使用者，才能让守法者得利，失法者难行，保证竞争的公平。

　　张育军指出，证券公司融资融券业务开展五年来，规模发展迅速，运行良好，风险总体可测可控。当前证券公司融资融券业务受到社会高度关注，全行业都要高度重视融资融券业务的合规与风险管理，确保持续健康运行。他对证券公司开展融资融券业务提出了七项要求：

　　一是坚持依法合规稳健经营，进一步强化融资融券业务合规管理，牢固树立合规管理，确保融资融券业务在依法合规下稳健开展。

　　二是科学合理稳健确立融资融券规模，把握好融资融券业务发展速度，适当控制流动性风险。

　　三是加强融资融券业务风险管理，及时调整初始保证金比例，合理确定客户融资杠杆。

　　四是不得以任何形式，参与场外股票配资、伞形信托等。

　　五是化解呵护融资风险。

　　六是加强客户管理，落实分类分级要求，引导客户专业投资、理性投资。

　　七是优化市场交易方式，降低客户融资成本，促进融资融券业务均衡发展。

　　但激进的民间资金却总能发现不一样的视角！

　　从去年开始，在证券营业部和网络上突然冒出一群民间配资公司，宣称互联网金融概念，可以给客户进行1：5，甚至最高1：9的杠杆配资以进行股票投资。配资起点约10万起。客户只需向配资公司缴纳约操盘金额的10%-20%的交易保证金，就可分配到相应的交易账户进行交易，盈利和止损由配资公司监控并与客户进行结算。据不完全统计，这个模式目前已经突破千亿，其中佼佼者去年9月份即配资已过百亿。

　　模式解析

　　这一模式中，交易账户的开立和结算是整个故事的重点，主要通过两端完成：

　　信息流端：恒生Homs系统为整个结构提供了开户、分仓、交易、风控、平仓等全套信息流的管理功能；