美联储或可能到2017年都不会加息 德银冷门预测

德意志银行策略师接受彭博社采访时表示，美联储到2017年都不加息的概率存在。

彭博社称，从某种程度上讲，大萧条来股市上涨其实是央行宽松政策的标志，金融市场长期以来也一直受到央行政策的推动。德意志银行利率研究全球主管Dominic Konstam称，现在形势改变：市场在左右美联储。

有策略师认为，只有当市场需要的时候，美联储才会开始加息。美联储9月份FOMC会议后，一些策略师认为，美联储加息概率下降的原因是，美联储担忧会扰乱金融市场。

Konstam赞同这种观点。“到最后，市场预期将决定美联储是否会行动。”他称，如果市场都在“请求美联储别加息”，那么美联储就不会违背市场意愿，不会冒风险给市场造成非常、非常严重的伤害。

在美联储真正采取行动之前，Konstam相信美国联邦基金利率期货市场显示的加息概率会非常高。现在市场对美联储今年12月份加息的预期概率为35%。

Konstam认为，美联储到2017年都不会加息的概率仍然存在。

上周，美联储宣布不加息，继续维持宽松的货币政策，美国股市不但没涨，反而暴跌。这让一些分析师认为，美联储不加息导致股市走低，理由是美联储开启利率正常化会体现出经济趋向正常。根据这个观点，加息利好风险资产。

Konstam非常不赞同这个观点。他称，若存在另一个宇宙，在那个宇宙中美联储选择了加息，但是股价和债券价格仍然会大幅下跌。

他认为，影响市场的因素才是美联储维持零利率政策的理由。如果美联储决定维持现状，这是因为它想让更好的事情出现，这种反应是更具建设性的。但是把不加息当作对全球经济增长的担忧显然不利于市场风险偏好。

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