A股可以靠什么上涨 后杠杆时代该何去何从

截至2015年9月底，在监管层坚决的去杠杆过程中，目前两融约不足1万亿元;场外配资平台基本清理完毕;伞形信托仅余1000多亿元逃过一劫，移入券商正常接口;分级基金从3845亿的高点降至近期800多亿元的规模。

然而，风波不止于此。在8月底顾地科技股权质押风波刚刚平息后不久，9月底中恒集团面临控股股东无力偿还股权质押借款、股权或就此易人的风险……而近期，中金公司一份研报观点指出，目前沪深两市约有2.7万亿的质押市值，约占A股自有流通市值的16%，占总市值的6%，规模不容小觑。

上市公司股权质押警报再次拉响，这也是悬在A股市场上方的利剑。

去杠杆之后，市场呼吁“慢牛”

股灾爆发后，高层罕见地多次连续公开谈论资本市场。9月22日，国家主席习近平接受美国《华尔街日报》书面采访时表示：“在综合采取多种稳定措施后，市场已经进入自我修复和自我调节阶段。发展资本市场是中国的改革方向，不会因为这次股市波动而改变。”

稍早一些的9月10日，国务院总理李克强出席夏季达沃斯论坛进行开幕致辞，他表示：“下一步我们会继续推进发展多层次的资本市场，而且要坚持市场化和法治化的方向，努力培育公开透明、长期稳定健康发展的资本市场。”

市场分析人士认为，习主席的讲话可以理解为市场要走“慢牛”。事实上，本轮牛市最疯狂时期，市场上关于“慢牛”的呼声和讨论就不绝于耳。

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