财政部揭秘养老金投资秘密 不排除“国家队”进场护盘

周四A股暴涨5.34%，不仅结束沪指六连阴，而且还创下在7月9日以来的最大单日涨幅。其中，保险、银行、券商等金融股成为最大功臣，多只个股罕见涨停。有消息称，“国家队”可能再度入场，而财政部、人社部等将在今天为市场揭开养老金投资的“秘密”。

值得注意的是，多数机构人士表示，经过连续调整，A股实际上有一大堆的利好，比如估值低、利率降等，但信心缺乏几乎是唯一的利空。因此，股市有望继续超跌反弹，但信心能否有效恢复还需观察，建议重仓者在反弹中“瘦身”。轻仓者适当关注金融、国企改革、破净等安全边际较高的个股。

昨日沪深两市高开，沪指几度冲上3000点，但并未站住，午后开盘出现快速调整，很多个股瞬间跌停。不过，在下午2：10左右，金融股力挽狂澜，指数快速拉升。截至收盘，沪指报3083.59点，涨幅5.34%，结束六连阴。深成指报10254.35点，涨幅3.58%，成交3610.16亿元。有分析表示，金融股尾盘突然大面积涨停，不排除有国家队进场的可能。另外，市场高度关注的养老金入市问题，财政部、人社部等部门今天将揭开谜底。

不排除“国家队”进场护盘

盘面上，银行、券商、保险等金融三剑客全面爆发，保险板块涨9.89%，领涨两市。中信银行、北京银行、宁波银行等4股涨停，招商银行、平安银行、光大银行、华夏银行等涨幅都在8%以上。而连续拖累大盘的券商股也表现不错，光大证券、华泰证券和长江证券涨停。

国企改革概念股也一改颓势，中国船舶、中国重工、中国中车等中字头个股大面积涨停。“银行股大面积涨停的场面在A股历史上并不多见，需要的资金量太大了，一般散户和机构是难以拉倒涨停的。因此，不排除有国家队进场护盘。”一位券商人士对记者表示。巧合的是，国家财政部和人社部将在今天召开发布会介绍养老金投资情况。

同时，超跌反弹也是不少业内人士的观点。万联证券首席投资顾问古振华就对广州日报记者表示，A股从8月18日以来调整幅度接近30%，“即使在熊市，指数在下跌30%之后往往都出现超跌反弹。周二央行双降超出市场预期，在一定程度上安抚投资者信心，近日海外股市、大宗商品均出现报复性反弹，投资者过度悲观情绪会有所改善。”因此，他认为，短期而言，A股或仍有一定的超跌反弹空间。

一堆利好能否重塑信心？

昨日午后有个股被100手卖盘将股价从上涨2.21%打到倒跌0.12%。而且连续出现低于10手的卖盘将跌幅快速扩大到近9%。在很多机构人士看来，经过前期连续调整后，A股确实面临一大堆利好，如估值偏低、货币政策宽松等，但唯一的利空就是信心不足。而且恢复信心唯有让市场止跌，恢复市场流动性以及经济改革。

“现在总体还处在下降通道，趋势性机会并不明显，大家不要过于乐观。”有股民在朋友圈里表示。也有资深投资者认为，现在最大的杀伤力就是散户杀跌，“特别是一些做T+0的，比如上午买进去，下午跳水时，担心跌停，就赶紧割肉，尾盘反弹的时候又追进去。如果次日一低开，肯定又会割肉。”一位券商人士对广州日报记者表示，“大家信心严重不足，都很担心一旦调整，就会连续跌停。因此，市场交易呈现高频、超短线、波动大的特点。”

而据记者了解，在昨日A股强势反弹5.34%后，很多投资者，就连机构都在谋划着什么时候减仓，“应该在3300点附近就该撤了。”在万联证券首席投资顾问古振华也对记者表示，重仓、高杠杆投资者应逢高减仓，提升资产安全边际。

因此，挽回投资者信心可能成为监管层第一要务。“当前要挽回市场信心，一方面要有外力干预，改变市场过于悲观的预期，稳定市场心态，比如必要的时候调整印花税，限制期指做空，甚至进一步降准降息。只要市场止跌或者不大面积跌停，投资者信心就不会继续恶化。另一方面就是改革、稳增长，为市场提供中长期支撑。”深圳一位基金公司首席分析师对记者表示。

而银河证券首席策略分析师孙建波也认为，唯有加快改革才是重树市场信心的关键。他指出，改革憧憬是推动前期牛市的根本动力。当前股市运行继续区间震荡，应重视改革主题，最重要的是国企改革、财税改革等。

四大利好

利好1

货币利率低

利率走低被很多市场验证是股市上涨的系统性利好。今年以来央行已经多次放宽货币政策，连续降准降息。此外，央行还通过各种金融工具引导市场利率下行，如昨日在公开市场进行1500亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.35%，较前次2.50%的水平有所下降。记者从上海同业拆借获取的数据显示，8月27日，7天shibor利率已降至2.3980%，为今年6月18日以来的最低水平，相比2014年12月31日的4.6390%累计下降了48.31%。

同时，美联储官员也暗示，美国加息不会太早，安抚全球股市。

广发证券首席策略分析师陈杰表示，政策放松、利率下降是推升前期股市上涨的核心因素，虽然中国的利率水平已处于历史低位，但经济数据、价格水平正在向下突破历史底部水平，利率也将向下突破历史底部。

利好2

养老金要来

8月23日国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》，这也意味着，养老金入市投资正式进入实操阶段。有分析人士指出，养老金对保值增值的要求非常高，而目前A股已经跌回2014年年底的水平，适合养老金进场“抄底”。

根据规定，养老金入市，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例不得高于资产净值的30%。据此前人社部相关负责人表示，在3.5万亿元养老金结余中，预留一定支付费用后，可以纳入投资运营范围的资金总计约2万多亿元。如果按照分批建仓投入，首批入市也有望为A股带来约4000亿元的增量资金。

甚至有分析人士表示，A股昨日尾盘强势反弹，可能与养老金入市投资有关，“连续调整后，养老金入市能获取低廉的筹码，还能为股市带来信心，获得美誉。一举多得。”一位券商宏观分析师表示。

利好3

机构在唱多

虽然A股连续调整，但很多机构开始唱多，包括国际投行巨头。这一点同今年7月初市场反弹前的环境类似。

27日有消息称，国际投行高盛认为中国A股抛售已过度，现在股票已变得很便宜，是时候抄底了。高盛分析师还指出，到今年年底中国股市与当前水平可能会上涨36%。其背后的原因，就是中国政府推出了新的稳增长政策。投资大师罗杰斯也表示，不会卖掉中国股票。另外，国内的不少机构纷纷发布研报称，市场上涨的基础仍在。

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