金价将处于低位震荡周期 黄金可能还要经历一次下跌

近期，国际现货黄金价格冲高回落，上周走出三连阳态势，但本周金价有所下滑。明富金融研究所首席贵金属分析师沈杨认为，从中期来看，金价将处于低位震荡周期。

顶金实业董事长兼总裁夏宇飞在接受《经济日报》记者采访时表示，近日，国际股市下调震荡，加剧了市场资金的避险需求，大量避险资金的流入推动了黄金价格的反弹。但从当前来看，预期金价的此轮反弹难以持久。

“中长期而言，金价仍处于下行的趋势。近期美国股市虽然出现调整，但从整体的市场表现分析，美国经济并没有出现系统性问题，所以，美国股市的大幅调整不可能延续。待市场情绪稳定后，金价仍会回归前期的弱势行情。”夏宇飞说。

沈杨认为，影响黄金价格中期走势的关键因素，还在于对美联储加息的预期。据沈杨介绍，美国8月份消费者信心指数触及七个月来的高位，消费者信心指数反弹至101.5点，同时，美国7月新屋销售数环比增长5.4%，同比增长25.8%。相关数据表明，当前美国经济基本面仍有可能使得美联储在今年加息。

“长期来看，美联储加息的‘靴子’落地之后，黄金可能还要经历一次下跌。在加息后美元上扬的压力之下，金价很可能将再度测试1050美元/盎司的低位。”世元金行资深分析师王守凯认为，从黄金的生产方面分析，1200美元/盎司的生产成本将会成为金价回升的主要支撑，但实物需求的回暖通常需要较长时间。

从消费层面来看，“金九银十”是我国的黄金消费旺季，尤其是十一国庆长假期间，实物黄金的购买需求旺盛，这将对黄金实物买盘形成一定的支撑。不过，沈杨认为，实物黄金消费需求对金价走势的影响不会太大。

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