改革“风口”的国企股 备受关注的国企间并购重组

当时，为了澄清合并传言，“南北船”旗下上市公司曾在3月底公告6个月内无重大事项。而随着时间进入8月份，尤其是8月9日央行发布的2015年二季度货币政策执行报告中提出，积极推进混合所有制改革，鼓励骨干船舶制造企业实施兼并重组以来，市场对“南北船”合并预期再次上升。

中船重工董事长胡问鸣表示，未来中船重工各个产业都将按照专业化板块划分，分板块推进资产证券化，实现国有军工资本与社会资本的军民融合。

军工科研院所的改制也被认为是军工股市场行情的主要催化剂。2014年底，国防科工局下发军工科研院所改革重要文件，确定了军工科研院所改革分类的原则和标准，要求十大军工集团提交科研院所分类的最终正式方案。

公开资料显示，军工科研院所多涉及军品系统甚至总装业务，收入规模较大，盈利能力往往强于相关的上市公司。比如，中船重工旗下28家科研院所贡献了其40%的利润，而上市公司中国重工的净资产虽然占中船重工的55%，但净利润仅占其22%。如果科研院所资产注入上市公司，将显著提升上市公司的收入规模和盈利水平 。

随着国家层面军工科研院所改制政策的出台，军工资产证券化进程将大幅提速。中信证券董事总经理金剑华判断，随着我国军工企业核心资产上市步伐的加快和军工事业单位改制工作的推进，未来5~10年大约有万亿元的军工资产有走向资本市场的需求。

中船重工董事长胡问鸣近日对媒体表示，目前中船重工正在按照中央要求，着手加快推进集团优质资产证券化，积极实施中船重工动力板块的专业化重组，以实际行动维护资本市场稳定。

胡问鸣介绍，未来中船重工各个产业都将按照专业化板块划分，分板块推进资产证券化。他认为资本层面的融合是更深层次的军民融合。

阅兵概念股：中航系增持战机集团

随着9月3日阅兵的临近，生产武器装配、战斗机、直升机的军工企业成为火爆的概念股。

《中国经济周刊》记者了解到，此次参与阅兵的空中梯队所涉及的飞机，均来自中国航空工业集团公司（下称“中航工业”）。阅兵概念叠加国企改革，中航工业旗下公司股市表现强势。

8月19日，中航工业旗下中航资本（600705.SH）等5家上市公司在停牌近两周后集体复牌，并公告将联手出资49.9亿元增资沈阳飞机工业（集团）有限公司（下称“沈飞集团”）、成都飞机工业（集团）有限责任公司（下称“成飞集团”）。

沈飞集团和成飞集团作为我国歼击机的整机制造单位，是国防主力战机的研制基地。分析人士认为，此次增资预示着中航工业在加速整合军机资产，证券化将进一步深化。

中航资本等上市公司则通过公告表示，防务航空装备行业迎来历史发展机遇。防务航空装备行业作为技术密集、资本密集型行业，具有典型的高投入、长周期和高收益资本特性，也需要较大的资本进行长期投入。本次通过增资沈飞集团和成飞集团，在提高我国防务航空装备能力、带来巨大的经济效益和社会效益的同时，预期能够得到合理的投资回报。

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