十大券商预测下周大盘走势 等待方向选择寻找市场底

本周沪指上攻4000点失败后连续向下破位，存量资金反复博弈中盘中波动较为剧烈，缺乏场外资金驰援的A股市场最终在空方打压下节节败退，周五沪指刺破3500点后试图回稳，但市场信心尚未有效恢复的情况下，量能严重萎缩对指数形成较大拖累，指数尾盘再度跳水更加大了短线调整压力。

此前持续主导市场热点的国企改革、央企重组概念股本周全面熄火，加之金融股护盘功能丧失，先于指数加速向下破位对投资者心理形成负面冲击，即使偶有大数据、区域概念等少数题材概念盘中活跃，却很难真正形成板块效应。同时，由于缺乏场外资金的介入，存量资金操作手法多以快进快出的短线投机博弈为主，这既加大了指数盘中反复波动的幅度，也能从逐日萎缩的成交量观察出场内资金且战且退的悲观态度。

由于目前宏观经济基本面压力尚未缓解，市场此前反弹所依赖的政策面与流动性两大做多逻辑在近期发生变化。一方面，尽管本周以来也不乏有大数据、海洋经济等产业方面的顶层设计方案出台，但政策推出程度明显弱于前期，且政策边际效应下降给短期市场反弹带来难度；另一方面，尽管央行采用多种灵活工具释放流动性，但并未有效对冲汇率贬值及银行间市场短期利率上行对资本市场带来的负面影响，而且对比7月底的反弹，8月初这波反弹波峰逐级下移的同时量能也在缩减，因此近期大盘持续缩量下跌反映投资功能阶段性丧失使得做多动能难以有效集结，考虑到下方3373点一带为此前政策强力救市重要位置，预计有望成为大盘进行方向性选择的关键节点，而成交量变化将对多空力量对比具有决定性作用。

操作上，短线市场剧烈波动，操作难度随之加大，投资者需严格将仓位控制在较低水平，切忌盲目追涨杀跌，短线市场面临方向性选择，建议耐心观望等待市场趋势明朗。

下周趋势 看平

中线趋势 看空

下周区间 3300-3800点

下周热点 航天军工、大数据

下周焦点 金融股能否止跌回稳

西南证券：大盘有望收复3800点

本周上证综指大幅下跌，最高涨至4006点，而周五形成了全周最低点3490点，最终收至3500点之上。周内各板块均出现大幅重挫，中小板指本周大跌11.44%，创出7月中旬以来单周最大跌幅；创业板指本周大跌12.42%，创出6月下旬以来单周最大跌幅。周内两市日成交额较前一周出现缩减，尤其后三个交易日逐日缩减，周五更是创出8月10日以来最低日成交金额0.86万亿元。

资金面上，央行本周在公开市场净投放1500亿元，为今年2月中旬以来的最大规模单周净投放；此外，8月19日，央行对14家金融机构开展中期借贷便利操作，共1100亿元，期限6个月，利率3.35%。银行体系开始加大释放流动性的规模，对股市资金面形成利好效应。

上证综指本周周K线收出长阴线，大跌11.54%，日均成交金额也比前一周缩减一成。周K线均线系统正由交汇状态向空头排列转化，周K线受到5周均线压力。从日K线看，周五大盘收出跳空下跌的长阴线，远离短期均线压力，出现超卖，考验3391点附近的年线支撑。均线系统开始转为空头排列，短期均线下穿中期均线，处于弱势格局。摆动指标显示，大盘在空方强势区下探，空方力量增强，仍有下跌空间。布林线上，股指向下触及下轨，线口向下掉头，呈现盘跌形态。

下周为8月份最后一个完整交易周，也是股指期货1509合约正式成为主力合约的第一个交易周。在经历了本周的重挫之后，空逼多有望转换为多逼空。同时，下周上市公司半年报多数也将完成披露，财务数据和机构持股数据将提供给市场各方以参考，做多积极性将逐步恢复。预计下周大盘将止跌回升，有望上至3800点整数关口之上。

下周趋势 看多

中线趋势 看多

下周区间 3500-3850点

下周热点 低估值的金融、地产股

下周焦点 汇率、成交量

新时代证券：3373点将面临考验

本周沪深股市呈现先扬后抑的震荡调整格局。周初大盘延续反弹行情，周二向上冲击4006点后，在短线获利盘与恐慌盘的大幅杀跌下，大盘急转向下再现千股跌停潮。周三大盘早盘惯性下跌至3558点受到一定支撑，随后逐步企稳回升最终以红盘报收。不过，由于市场信心严重不足，后两个交易日大盘再次出现大幅下挫，周五一度跌破了3500点。

基本面上，本周五财新公布8月制造业PMI初值为47.1%，创2009年3月以来最低，显示经济下行压力进一步增大。整体来看，经济仍然在筑底之中，稳增长政策有可能加大力度。

流动性上，周三央行对14家金融机构开展了MLF操作共计1100亿元，并在公开市场上净投资资金达1500亿元，创近半年来最大量。另央行、财政部将于8月25日进行600亿元国库定存招标。目前，市场资金利率持续小幅上行，显示市场资金面有较前期略有收紧之势，本周央行“多管齐下”向市场释放流动性，以对冲月末时点、季节性缴款和外汇占款等多重因素的扰动。

技术面上，本周沪市大盘周K线收出一根中阴线，将前两周的反弹阳线吞吃，终结了前两周的反弹行情，大盘再次步入向下寻底过程，中线趋势继续向淡。日K线上，均线系统中短期均线相互纠结死叉开始向下运行，对大盘构成明显的压制，周五大盘留下11个点的向下跳空缺口未予回补，显示大盘向下突破寻底，前期低点3373点或有一定的支撑，大盘在此点位有可能引发技术性反弹，但从趋势看，再创新低或是必然。成交量继续萎缩，显示市场观望气氛极为浓厚，弱市探底特征非常明显。市场主流热点央企改革板块大幅下挫，并带动上海、广东等地方改革板块纷纷退潮，对市场杀伤力极大，证金持股概率股也只是市场短炒行为，分化现象比较严重，市场目前失去做多的兴奋点。因此操作策略上，仓重者应逢反弹坚决逢高派发，仓轻者可在大盘超跌后适当抢反弹，快进快出。

下周趋势 看空

中线趋势 看空

下周区间 3100-3600点

下周热点 无

下周焦点 货币政策 ？ 申万宏源：下台阶震荡概率大

本周沪深股市震荡下行，周五上证指数逼近3500点，7月末的3537点低点宣告无效。盘中人气涣散、资金外流，后市下台阶震荡将是大概率事件，3373点面临严峻考验。

首先，从市场环境看，一方面宏观经济仍面临下行压力。周五公布的财新8月份PMI初值低至47.1%，不仅低于上个月的47.8%，更创下近65个月的新低，宏观数据不理想对股市造成一定压力。另一方面，周边市场大幅动荡，马来西亚、哈萨克斯坦等本币大幅贬值，美股、港股、台湾、韩国、泰国等周边股市均创年内新低，海外市场的普遍低迷以及对未来前景的谨慎预期对A股投资者也具有潜移默化的影响。

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