出口短期或不容乐观 人民币贬值效应影响有限

分析人士认为，应该让人民币一次性贬值到位。以往人民币升值过多，特别是美元走强以来，人民币对非美元货币被动升值，此次凭借汇改之机，释放贬值预期十分合理。另外，贬值有利于出口，建议在出口压力较大之时增加竞争力。

瑞穗证券首席经济学家沈建光表示，一次性大幅贬值的建议过于理想化，考虑到当前全球经济疲软，美元走强与美联储加息预期导致新兴市场国家遭遇动荡，投资者预期混乱的态势下，此时贬值并不是好时机，其不仅短期内对出口提振有限，反而会加剧恐慌，引发国内资金外逃和多国竞争性贬值，最终贬值幅度超出预期，资本流出重创经济，还有引发新一轮亚洲金融危机的风险。此次美联储加息推迟，也使得一次性贬值的必要性降低。此外，可以看到，在全球经济普遍放缓的情况下，不少国家已经采取了贬值应对。但从效果而言，在全球需求疲软的情况下，货币贬值对出口提振效果有限。

商务部外贸司有关负责人近日表示，在全球价值链背景下，由于跨区域上下游分工和产业内贸易的普遍存在，某一个经济体的币值变动及其对进出口影响，都将快速正向传导至其他链内经济体，货币贬值对出口的拉动效应会被分摊、弱化。从近期一些主要经济体货币贬值情况看，其对出口的拉动效应远小于贬值幅度。

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