新兴市场货币竞相贬值 A股孕育结构性行情

8月，在经历人民币汇率闪贬、新兴市场货币竞相贬值、全球市场风声鹤唳纷纷“跳水”的冲击后，A股在养老金入市、央行“双降”、汇率逐步稳定等利好推动下展开反弹。记者为此采访了西藏银帆投资李志新、倚天投资叶飞、中兴汇金王辉煌等几位私募大佬，与投资者一起分享大佬们的观点。

记者：如何看待上周的反弹？

叶飞：从基本面上看，市场继养老金入市之后，央行上周进行了降息、降准，财政政策也继续发力，这些政策性利好将在未来一段时间持续发酵。政策面还是组合拳，做事情有后手，准备充分，所以要大胆看多，谨慎操作。传统的秋季行情，已经很快要来了。我国经济处于缓慢下探状态中，随着宽松货币政策连续刺激，一系列稳增长措施的叠加效应将慢慢显现，这也将为市场提供支撑。

李志新：市场在连续大跌后，央行采取了息准“双降”的重量级宽松措施，加上前期的逆回购，在8月底释放的资金量已经近万亿元，可以说资金面在9月份内都不会出现过于紧张的状态。同时，A股经过“6？12”和“8？18”两波大跌后，跌幅约45%，部分蓝筹股估值已经到了合理水平，中长期投资价值已经开始显现。

王辉煌：央行降准降息，同时多次通过公开市场操作，缓解短期流动性紧张局面。8月27日，央行再次进行7天期1500亿元的逆回购，这是央行两周以来第四次进行逆回购操作，四次共计投放6500亿元流动性。随着利好组合拳的实施，热点大面积复活，赚钱效应显现和金融股强势护盘促使观望资金开始入场，可以预见短期阶段性底部正逐步形成。

记者：这一波反弹会到什么位置？能持续多久？

叶飞：年线以下，遍地是黄金。记得2015年1月5日，创业板到了年线1429点，然后反转，再比如2015年7月9日，深成指也是到了年线后反弹，所有年线必有机会，风险是涨出来的，机会是跌出来的，年线区域也是去年12月到今年3月9日，2934~3406点的箱体震荡区域，有支撑。所以我认为2850点附近短线已经到位，千金难买牛回头。短期反弹目标可能在3400点，之后可以减仓慢行。等待市场调整之后布局秋季行情。

李志新：在大盘整体仍处于弱市格局下，医药、食品饮料等非周期性、防御类品种是较为安全的投资标的，短期虽然指数有所反弹，但是反弹高度依然需要谨慎，指数继续向上反弹将遭遇3500点一线的缺口和强阻力位，我个人对指数偏乐观谨慎。

王辉煌：短期来看，周五股指大涨，题材股开始活跃，下周仍有望冲高，建议投资者高抛低吸，优质蓝筹股已经结束调整，但可能还会震荡夯实底部，“V”型底可能性偏小。题材股、绩差股，尽量回避，继续关注国企改革概念股和大幅超跌股。

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